堃博医疗申请赴港上市 方源资本与启明创投加持

5月10日，堃博医疗控股有限公司向港交所主板递交上市申请，高盛和海通国际(2.23, -0.02, -0.89%)为其联席保荐人。

堃博医疗是一家介入性肺病学领域公司，在中国和全球范围内提供创新型肺部疾病解决方案。该公司利用专有的全肺抵达导航技术，开发了一款包括导航、诊疗的综合介入性肺病学平台，解决了现有诊疗模式的痛点以及巨大未得到满足的肺病医疗需求。

该公司表示，其LungPoint ATV系统（在中国内地和中国内地以外亦分别被称为LungPro系统和Archimedes系统，以下统称‘Archimedes 系统’），是全球唯一一个全肺抵达增强现实实时图像导航的导航系统。

根据弗若斯特沙利文的资料，2019年，中国的介入性肺病学导航设备的市场规模达到1470万美元，2015年至2019年的年复合增长率高达130.6%，预计到2024年将达到1.42亿美元。2019年，中国介入性肺病学导航平台的销量达到55台，2015年至2019年期间的年复合增长率为130.0%，预计到2024年，销量将达到821台，年复合增长率将达到71.1%。

弗若斯特沙利文的数据显示，中国的介入性肺病学导航设备市场主要有包括堃博医疗在内的三大公司，它们占据了整个介入性肺病学导航平台市场的销售份额。2019年，堃博医疗是中国介入性肺病学导航设备市场最大的市场参与者，按销售收入计算，市场份额为54.1%，按销量计算则为62.1%，其他两个市场参与者按销量计算的市场份额分别为31.0%及6.9%。

截至12月31日止的2019和2020年度，该公司收入分别为807.2万美元和325.9万美元。同期净亏损分别为3255.1万美元和4878.6万美元。招股书显示，该公司2020年研发支出为935.3万美元，同比降低18%。

据公开信息显示，今年1月，堃博医疗完成数千万美元D轮融资，由方源资本领投，Exome Asset Management、夏焱资本、璞林资本等跟投。该公司还曾获得来自启明创投、清池资本、百度资本、济时资本、德弘资本、Intuitive Surgical等风险投资机构的三轮融资。

堃博医疗在中国杭州和美国圣何塞设有生产中心，设施面积分别达约3，122平方米和约863平方米（租赁）。目前公司在美国生产LungPoint、LungPointPlus、Archimedes系统和InterVapor，在中国生产大多数耗材。多年来，堃博医疗通过不断将生产流程转移到中国，以逐步实现本地化。

在商业化能力方面，堃博医疗认为，研发模型所产生的重要临床数据为其全球商业化提供了坚实的临床基础。公司通过早期市场教育和广泛的培训、医院合作、本地临床试验、公共医疗保健政策实施和定制商业化战略，推广品牌，进一步增强了公司对技术的商业转化能力。

为了实现最有效的商业化成果，堃博医疗在不同的国家和地区采用了不同的销售模式。公司拥有一个以专业知识和临床资源为驱动以开展学术营销和临床培训的专门内部销售团队。

值得注意的是，作为世界上唯一一款实时图像全肺抵达增强现实导航系统的提供商，堃博医疗的产品为中国专家提供了临床经验，从而为其制定内窥镜检查程序导则做出了贡献。

招股书中显示，堃博医疗计划通过提高在现有医院中的销售额，以及加强医生教育和患者互动，渗透新的医院，来增强其在中国和全球介入性肺病学市场的影响力。

同时，公司计划继续扩大于中国及美国的国际研发团队，利用其研发模式，紧跟美国和欧洲的技术开发和医疗器械开发经验，同时利用中国临床研发能力的成本优势。为了提高公司对患者技术和产品创新需求的理解，堃博医疗计划增加对人工智能和机器学习的投资。