投行半年业绩榜出炉！IPO收入大增近八成

尽管上半年IPO审核尺度频频传出从严，但发行节奏依然保持着常态化，IPO融资规模快速增长，新上市企业数量相比去年同期翻倍；再融资规模也保持上升态势。

在此背景下，投行上半年日子继承了去年的“大年”好日子，上半年股权类承销收入比去年同期增长72.79%。其中，中信证券(23.600, -0.05, -0.21%)拿下冠军宝座，海通证券(11.390, -0.03, -0.26%)排名第二，两家券商均得益于IPO收入大幅增长。部分中小券商也有不错表现，比如东方证券(9.780, 0.15, 1.56%)与安信证券在IPO收入单项指标中挺进前十。

头部效应加剧，体现在股权再融资市场，这一业务前三名的投行承销规模市场份额合计达到了46%。

债券市场方面，有分析师称，由于利率上行带来发债成本上升，叠加去年同期高基数的影响，今年上半年债券发行增速放缓。

中信、海通股权类承销收入突破十亿

今年上半年投行股权类承销收入整体向好，券商中国记者根据Wind数据进行的统计（口径覆盖IPO、增发、配股、可转债），上半年券商股权类承销收入为141.44亿元，同比增长72.79%。

共有两家券商投行股权类承销收入超过10亿，分别为中信证券16.1元，同比增长144.39%；海通证券13.39亿元，同比增长366.05%。

中信建投(29.370, -0.13, -0.44%)今年上半年股权类承销收入未能保住第一位置，跌至第四位，为8.66亿元，同比下滑15.57%。数据显示，中信建投上半年主要因为IPO、配股、可转债业务收入相比去年同期减少。类似的情况也发生在中金公司(54.170, -0.16, -0.29%)身上。

另有24家券商投行上半年股权类承销收入主承销收入过亿，而去年同期仅有19家。外资控股券商瑞信证券凭借今年2月在沪市主板上市的华康股份(45.260, -0.41, -0.90%)IPO一单，承销保荐费1.04亿元，一举进入股权类承销收入“亿元大军”。

成立才满一年多的甬兴证券，投行股权类业务在今年上半年实现了“零突破”，承销收入为1132.08万元，主要来自可转债业务。据了解，该投行“首单开门红”出自债券业务，为“21甬投01”，发行人是开投集团，发行金额15亿元。

安信东方逆袭挤进IPO收入前十

尽管今年以来IPO审核端从严，但发行端节奏仍然有增无减。Wind数据显示，今年上半年共有253只新股实现上市，相比去年同期的106只同比大增139%。投行作为中介机构也赚得盆满钵满，IPO整体收入相比去年增长79%。

根据Wind统计，中信证券与海通证券的IPO收入均超过了10亿元。中信证券收入规模最大，为13.27亿元，同比大增188%。据了解，中信证券有一单IPO为三峡能源(5.760, -0.19, -3.19%)，承销保荐费达到1.89亿元，成为上半年之最。

海通证券排名第二，今年上半年IPO收入为12.52亿元，同比暴增391%。数据显示，海通证券有多单IPO项目承销保荐费过亿，如5月上市的大中矿业(19.270, 0.19, 1.00%)承销保荐费1.18亿元，4月上市的中红医疗(109.900, 0.10, 0.09%)IPO承销保荐费1.07亿元，海优新材(248.380, 0.38, 0.15%)承销保荐费1.04亿元。

华泰联合排名第三，上半年IPO收入8.39亿元，其保荐上市的中望软件(530.250, 8.24, 1.58%)承销保荐费为1.32亿元。

此外，中信建投、民生证券、国泰君安(16.580, -0.06, -0.36%)、中金公司、安信证券上半年IPO收入均超过5亿元，分别以7.14亿、6.55亿、5.83亿、5.34亿、5.08亿依次排在第四至第八名。东方证券挤进前十，上半年IPO收入为4亿元。

IPO业务传统劲旅如国信证券(10.550, -0.12, -1.12%)、国金证券(11.660, -0.02, -0.17%)表现暂时落后，上半年IPO收入分别以3.45亿、2.47亿元排在第十四位、第十七位。

中小券商如中原证券(4.520, 0.00, 0.00%)、浙商证券(12.050, 0.04, 0.33%)、国元证券(7.650, 0.00, 0.00%)、东莞证券、华林证券(12.560, -0.14, -1.10%)、华西证券(9.230, -0.02, -0.22%)上半年IPO收入均在亿元以上。

中信IPO排队家数遥遥领先

IPO项目排队候审数量体现券商投行的发展潜力。从数据来看，头部效应仍然十分明显。

具体来看，截至6月30日（其中沪深主板截至24日）中信证券保荐的IPO项目，目前有71家在排队审核（注册环节前），在券商中排名第一，远远超过后来者，其中沪深主板保荐项目18家，科创板23家，创业板30家。

中信建投和华泰联合各自保荐的IPO排队家数均有50家以上，分别为55家、52家，依次排在第二和第三。

国泰君安保荐的IPO排队家数有44家，排名第四，各板块保荐数量均衡，沪深主板、科创板、创业板依次有17家、13家、14家。

海通证券、中金公司、民生证券3家券商的IPO排队项目家数都有30家以上，排名依次为第五、第六和第七。

头部效应非常明显，尽管东吴证券(8.120, -0.01, -0.12%)、西部证券(7.990, 0.00, 0.00%)、中天国富证券3家券商的IPO排队项目家数已挤入行业前20，但都只有9家，且项目集中在创业板上。

前三投行拿下增发市场46%份额

今年上半年增发市场中，融资额百亿项目并不多，仅有两家，其中邮储银行(4.950, -0.05, -1.00%)以300亿定增规模居首，潍柴动力(17.010, -0.13, -0.76%)以130亿募资规模排名第二。而在去年同期百亿项目多达10家。

根据Wind对“增发（投行为主承销商）募集资金”指标的统计，中信证券今年上半年以761.94亿元的承销融资规模排在首位，占全市场份额达到了23%。

中金公司和华泰联合分别以403.37亿元、362.34亿元的承销规模依次排在第二、第三位，两家券商的市场份额合计才23%。也就是说，前三家投行在增发市场中已占据46%份额。

另有3家券商上半年增发项目承销资金超过百亿。其中，中泰证券(10.140, -0.05, -0.49%)罕见进入前五，上半年增发承销金额197.64亿元。公开资料显示，潍柴动力、中国重汽(26.300, -0.04, -0.15%)的定增项目中，都能见到中泰证券的身影。

同样罕见的情况还有高盛高华，该合资券商上半年以75.69亿元承销规模排在第八名，据了解高盛高华在上半年参与了承销东方雨虹(52.950, -0.75, -1.40%)、卓胜微(526.090, 16.38, 3.21%)定增项目。

14家券商债券承销规模逾千亿

今年上半年债券一级市场，发行增速下降。

国泰君安非银团队指出，由于债券利率上行带来企业发债成本上升，叠加去年同期高基数影响，市场债券发行增速放缓。

中金公司固收团队统计的数据显示，今年上半年，金融类信用债发行量1.66万亿元，同比有所下降；净增量7000亿元，同比小幅上升。非金融类信用债发行量和净增量分别为6.04万亿元和0.98万亿元，发行量较去年同期减少5.1%，净融资规模同比下降67%。

券商中国记者根据Wind数据统计券商承销债券规模，覆盖地方政府债、金融债、企业债、公司债、ABS、短期融资券、中期票据、定向工具等债券品种，共有14家券商上半年债券承销规模超过千亿元。

中信证券上半年债券主承销金额排名第一（6446.23亿元），其中承销金融债1659.88亿元，承销地方政府债1440.04亿元，承销公司债1416.52亿元，承销ABS规模1359.22亿元。中信证券在上述单项指标中均排名前二。

中信建投债券承销规模排名第二（5867.72亿元），其中公司债承销1782.17亿元，地方政府债承销1259.57亿元，金融债承销1094.72亿元。

华泰证券(15.470, -0.08, -0.51%)和国泰君安的债券承销规模均有3000亿以上，但两家券商在单项指标中的表现不一样。华泰证券在地方政府债方面表现更佳，上半年规模1189.35亿元，单项指标中排名第三。国泰君安则在公司债和金融债指标中均排第三，上半年分别承销1030.76、974.59亿元。

平安证券上半年债券承销规模排名第八（1867.67亿元），该公司在ABS业务上更突出，承销规模为1101.53亿元，单项排第二。

东方证券债券承销规模排在第十（1363.02亿元），超过多家大型券商；国信证券排在第十一位（1289.74亿元），申万宏源(4.540, -0.01, -0.22%)以1249.17亿元排第十二位。曾在前十的“黑马”中山证券如今跌至第二十一名，为448.69亿元。