北交所“龙头”撬动作用显现，多方合力构建中小企业全链条金融服务体系

新的一年，市场活水有望不断涌入，北京证券交易所（以下简称“北交所”）蓄势前行。从市场情况看，北交所初步发挥了“龙头”撬动作用。截至2021年底，北交所上市公司82家，新三板创新层挂牌公司1224家、基础层挂牌公司5749家。开市以来，北交所日均成交额较2021年8月精选层增长3.04倍，日均换手率1.79%，整体年化换手率为434.26%。

越来越多的新三板挂牌公司将上市目标板块定为北交所。记者了解到，除超400家申请公开发行辅导并进入北交所的公司外，还有一批优质公司有望进入北交所。工信部、科技部等国家部委以及地方政府出台政策，支持创新型中小企业通过北交所、新三板实现发展。同时，银行和券商等机构积极布局北交所，合力构建中小企业全链条金融服务体系。

“龙头”撬动作用显现 后备力量充足

据记者不完全统计，截至1月5日，已有400多家公司申请公开发行辅导并进入北交所。

北交所后备力量充足。根据相关规定，在新三板连续挂牌满十二个月的创新层挂牌公司，满足其他基本条件后，便有机会申请在北交所发行上市。截至1月5日，新三板创新层共有1225家公司。

记者从券商渠道了解到，除上述400多家“领跑”的公司外，一批优质“后备军”也在备战北交所上市。其中，江苏、广东、浙江、北京、山东、上海等地公司数量居多；公司数量居前的五个行业分别是软件和信息技术服务业，电气机械和器材制造业，医药制造业，计算机、通信和其他电子设备制造业，以及专用设备制造业。

从市场情况看，北交所“龙头”撬动作用显现。记者获悉，截至2021年底，北交所上市公司82家，新三板创新层挂牌公司1224家、基础层挂牌公司5749家。北交所“龙头”撬动作用初步发挥。开市以来，北交所日均成交额较2021年8月精选层增长3.04倍，日均换手率1.79%，整体年化换手率为434.26%，符合中小市值股票流动性特征；2021年北交所全市场股票平均涨幅98.9%，市场财富效应初步显现；投资者数量超475万，是北交所设立消息宣布前的约2.8倍；存量公募基金入市交易，8只新设主题基金全部超募，社保基金、QFII已经进场，机构投资者加速布局。创新层和基础层获得有效带动。全年成交额同比增长19.76%，10只指数全部上涨；宣布设立北交所以来，拟定向发行次数和募集资金环比增长1.96倍和1.14倍，2021年全年拟定向发行募集金额同比增长超54%。

银行券商积极布局

各方合力构建全链条金融服务体系

为抢抓北交所发展良机，各地推动中小企业上市热情高涨，各银行、券商也积极布局北交所，各方合力构建覆盖中小企业全链条金融服务体系。

14家银行积极布局北交所，促进形成直接融资与间接融资双轮驱动服务格局。此前，全国股转公司、北京证券交易所与工商银行、农业银行、中国银行、建设银行、交通银行、邮政储蓄银行、招商银行、平安银行、民生银行、上海浦东发展银行、北京银行、江苏银行、宁波银行、兴业银行等14家银行签署战略合作协议。

商业银行不仅是我国间接融资体系的中坚力量，更是新三板市场的重要支持者，合计为挂牌、上市公司提供授信余额接近1000亿元，并且不同银行各有特色，如有的推出面向新三板和北交所的专属信贷产品，有的创建普惠金融特色品牌，有的向纵深推进、强化投贷联动等。

根据上述战略合作协议，全国股转公司、北京证券交易所与商业银行在企业培育、信贷支持、投贷联动、股权投资、综合金融服务、信息共享、科技金融、创新研究等多方面开展合作，共同探索支持中小企业、发展普惠金融的新路径、新方案，努力为服务国家战略转型和实体经济发展作出更大的贡献。

券商也在积极“备战”。记者从券商处获悉，开源证券已成功保荐承销5家北交所上市公司，北交所在审企业8家，处于辅导状态企业24家，集中分布在电子信息、机械制造、医药、大数据、人工智能等创新力强、“专精特新”及战略新兴产业。申万宏源承销保荐公司已经完成精选层公开发行项目6个，全部平移为北交所上市公司；已过会待发行北交所项目1个，在审北交所项目6个，已辅导验收待申报的北交所项目十余个。东吴证券对持续督导的项目进行了筛选，对初步符合北交所上市的企业进行了上市规则的解读和辅导，预计2022年合计有19家已经在新三板挂牌的企业初步符合北交所的申报条件，其中11家企业初步制定了申报基准截止日为2021年12月31日；3家企业的申报基准日为2022年3月31日；5家企业的申报基准日为2022年6月30日。

开源证券创新成长投资银行总部总经理孙剑屾表示，北交所开市以来，开源证券坚定以北交所业务作为长期战略核心。一是公司负责人带头摸排企业情况，深入挖掘具备上市潜力的种子企业，针对创新型中小企业、新三板挂牌公司等进行培训，鼓励符合条件的企业到北交所上市。二是联合各地政府机构、企业协会，组织创新型中小企业，尤其是“专精特新”企业开展北交所上市事务辅导、培训服务、案例讲解、投融资对接、市场培育等培训活动，激发企业上市动力。三是在满足业务隔离的前提下，加大对优秀创业公司投资与孵化。

申万宏源相关人员表示，在北交所推出前，公司过去三年每年推荐新三板挂牌的企业数量4-7单，北交所成立后，企业有更大意愿通过新三板进入中国资本市场，带动了公司前端新三板推荐挂牌的项目储备。2021年，公司立项的新三板推荐挂牌项目超过40个，2022年成功挂牌的企业有望超过20家。未来，公司也会一如既往坚定投入新三板和北交所业务，通过考核引导全公司上下一心，继续将包括北交所在内的新三板业务作为战略业务和特色业务精耕细作，打造最具有市场竞争力的新三板专业服务商。

东吴证券投行委委员、中小企业融资总部总经理方苏表示，东吴证券将加大市场拓展力度，与北交所、股转系统各区域基地、各地政府、创投、分支机构等渠道紧密合作，提升业务品牌及影响力，形成项目源的良性循环。同时，东吴证券将优化及加大北交所业务团队投入，提升业务水平和效率。东吴证券也将加强业务协同。与经纪、投行、研究所、创业投资，创新资本、期货等全面对接，加强协作，资源共享，加大对北交所的资源和资金的投入。东吴证券在北交所业务上将继续强化人力、财力、物力等方面的保障，集公司最优资源投入到北交所业务中，满足企业多样化、个性化的发展需求，为“打造服务创新型中小企业主阵地”贡献力量。