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中式快餐品牌乡村基冲刺港交所上市,徐龙翔、张琨维兄弟不同命

首页:前海中天资本 栏目:最新动态 时间:2022年01月27日 09:30:43

近日,乡村基快餐连锁控股有限公司(下称“乡村基”)在港交所提交上市申请,高盛、招银国际为联席保荐人。据了解,乡村基原名为"乡村鸡",旗下品牌包括“乡村基”和“大米先生”。

其中,乡村基于1996年创办,主打“川菜”菜系;而大米先生则创办于2011年,提供湖南、江浙、广东等不同地区的风味菜品。截至2021年9月30日,乡村基及大米先生共有1145家直营餐厅。

根据弗若斯特沙利文报告,按2020年连锁餐厅数量和所得收入计算,乡村基是中国最大的直营中式快餐集团;按2019年1月至2021年9月的连锁店数量增长计算,乡村基是中国前五大直营中式快餐集团中增速最快的快餐集团,增长率为79.5%。

值得一提的是,乡村基曾于2010年9月28日在美国纽交所挂牌交易,成为第一家在美国上市的中国快餐连锁企业,一时风光无两。而在2015年,乡村基便启动了私有化进程,并在2016年退市。

据了解,乡村基确定以5.23美元/ADS(存托凭证,每ADS为4普通股)的价格私有化,合计斥资4388万美元(对应31.1%股份,即839万股)。而乡村基上市时的发行价为16.50美元/ ADS。按此计算,乡村基的股价累计跌幅为68.3%。

私有化交易完成后,合并母公司将由买方集团和SIG China Investments One(海纳中国)持有,买方集团由李红、张兴强夫妇以及Sky Success Venture Holdings Limited(天成创建)组成。包括海纳中国在内,相关方合计持有乡村基流通股的68.9%。

其中,李红为乡村基创始人和董事长,张兴强为乡村基创始人、首席执行官(CEO)和董事。而乡村基在港交所递交的最新招股书显示,张兴强仅出任执行董事一职,李红则为乡村基的执行董事、董事长兼CEO。

在本次乡村基IPO前的股权架构中,李红、张兴强夫妇分别直接持股0.11%、0.09%,二人通过豪诚持有53.15%的股权,通过直接和间接的形式合计控制约53.35%的投票权,为乡村基的控股股东。

除了李红、张兴强夫妇外,二人的儿子(继子)——徐龙翔(27岁)、张琨维(29岁)分别担任乡村基的执行董事兼采购总监、非执行董事职务。其中,徐龙翔为李红的亲儿子,张琨维是张兴强的亲儿子,两人为异父异母的兄弟。

根据介绍,徐龙翔于2017年3月开始担任乡村基主要管理层成员,还是乡村基多家主要附属公司(包括兴红得聪、四川乡村基、武汉兴聪、长沙乡村基及上海乡村基)的董事,监督该等公司的运营。

相比之下,张琨维2020年才加入乡村基,于2020年6月被委任为董事,2022年1月调整为非执行董事(又称外部董事,不具备实权)。除此之外,张琨维还于2013年创立了蛋糕品牌Kissmilan、起司嬷嬷,担任CEO一职,以及即时送餐服务公司等。

目前,徐龙翔、张琨维并未直接持有乡村基的股份。特别说明的是,乡村基曾在2020年获得红杉资本中国基金的3亿元投资,投后估值为47.5亿元。本次上市前,红杉中国持有乡村基7.88%的股份,红杉中国合伙人孙谦担任非执行董事。

此外,SIG(海纳中国)持股14.36%,天成持股20.42%。

业绩方面,2019年、2020年和截至9月30日的2021年前九个月(前三季度),乡村基的营业收入分别为32.57亿元、31.61亿元和34.24亿元,对应的净利润分别为8270.2万元、-242.4万元和1.63亿元。

按品牌划分,2019年和2020年,乡村基品牌在餐厅经营所得收入总额的占比分别为63.7%和62.9%,大米先生的占比则为36.3%和37.1%。而在2021年前三季度,乡村基和大米先生的占比分别为54.1%和45.9%,差距有所减小。

2019年、2020年以及2021年前三季度,乡村基餐厅的单店日均销售额分别为13711元、11873元和12116元,客单价分别为26.6元、25.6元和25.9元,翻台率分别为2.8、2.2和2.8(次/日)。

对比可知,乡村基的人均消费额远不及海底捞、七欣天以及捞王等,翻台率略高于七欣天、呷哺呷哺,但低于捞王和海底捞等。

其中,截至2019年、2020年以及2021年前三季度末,七欣天的翻台率分别为2.1、2.1和2.2(次/日),人均订单价(外卖)分别为155元、185元和170元;捞王2019年、2020年和2021年上半年的人均客单价分别为123.7元、128.1元和123.9元。

相比之下,海底捞2018年、2019年、2020年度以及2021年上半年的翻台率分别为5、4.8、3.5和3(次/日),呷哺呷哺分别为2.8、2.4、1.8(次/日),捞王的翻台率分别为3.1、3.0、2.5和2.4(次/日)。

本次冲刺港交所上市,乡村基拟将IPO募集所得资金净额将主要用于扩展餐厅网络、深化市场渗透并按需要翻新现有餐厅;加强供应链能力,以及通过为对温度变化敏感的食材租赁配备冷冻和冷藏储存空间的额外区域仓库;加强技术能力以进一步提升运营效率等。

(挂牌上市:www.qhzj8.com)
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