退市5年卷土重来，百丽时尚冲刺港交所

3月16日，退市5年的百丽时尚集团（以下简称“百丽时尚”）卷土重来，在港交所递交上市申请书，美银证券、摩根士丹利担任其联席保荐人。

对于募资用途，百丽时尚表示，IPO募集所得资金净额将主要用于偿还短期银行借款；进一步发展品牌和产品组合；投资技术举措以加速业务多个方面的数字化转型以及用作营运资金和其他一般企业用途。

招股书披露，百丽时尚截至2021年11月30日止九个月的收入为176.27亿元，同比增长11%；同期净利润为22.97亿元，同比增长17.8%。其中，鞋履业务收入152.63亿元，占总收入比值高达86.6%；服装业务同期收入为23.64亿元，仅占总收入的13.4%。

据弗若斯特沙利文的资料，以2020年零售额统计，百丽时尚是中国规模最大的时尚鞋服集团。同时根据2020年零售额统计，百丽时尚以11.2%的市场份额位居中国时尚鞋履市场第一，较第二名5.5%的市场份额高出一倍以上。

事实上，百丽时尚自1981年创立之初（彼时名为百丽国际），就从事鞋履业务，并且多年都保持这种单一业务发展模式。

2007年，凭借鞋类业务的不错表现，百丽国际成功在港交所上市。但自2014年起，受电商发展的影响，百丽国际鞋类业务开始下滑，导致整体财务陷入萎靡。在2017年，百丽国际私有化退市。

在深受电商冲击带来的影响下，百丽时尚开始投放大量资源在线上渠道开发及线上线下整合，线上渠道的收入贡献由截至2017年2月28日止年度的不足7%大幅增加至截至2021年11月30日止九个月的超过25%。

除了线上渠道，此次卷土重来，百丽时尚还增加了业务品类，已多元布局20个自有品牌及合作品牌，覆盖女鞋、男鞋、服装、包配和童鞋等品类。不再是原先靠单一鞋履业务打天下的业务发展模式。

如今，服装业务已被百丽时尚视为增长的“第二曲线”，但仍面临困难。

据中商产业研究院发布的数据显示，2020年，在国内服装行业，海澜之家、森马服饰、雅戈尔、太平鸟的年度营收分别为179.6亿元、152.05亿元、114.8亿元和93.87亿元。

而百丽时尚的服装业务，在20/21财年的营收近30亿元。由此可见，营收上还有很大的差距，这将使百丽时尚在未来很长时间内承受巨大的压力。

对于下一步，在保持鞋履业务稳固发展的同时，如何进一步提升服装业务的竞争力，将是百丽时尚需要下功夫的地方。