三兄弟共同创业的公司要上创业板，9成收入来自境外

日前，美新科技股份有限公司（下称“美新科技”）向深交所递交了招股说明书，拟创业板IPO上市。

本次IPO，公司拟公开发行股票不超过2971.6939万股，占公司发行后总股本的比例不低于25%，中金公司(39.540, 0.00, 0.00%)为其保荐机构。公司拟募集资金9.58亿元，用于新型环保塑木型材产业化项目（一期）、研发中心建设项目、营销网络建设项目和补充流动资金。

IPO日报发现，报告期内，公司收入和净利润持续上涨，但直至2020年12月31日，公司的未分配利润仍是负数。此外，公司9成以上的收入来自境外市场。

三兄弟控股

据悉，美新科技成立于2004年，位于惠州市，主要从事塑木复合材料及其制品的研发、生产和销售，主要产品为户外地板、墙板、组合地板等新型环保塑木型材，产品广泛应用于家庭院落阳台、公用建筑设施、园林景观建设等户外环境。

近年来，公司以自主品牌“NewTechWood”销售为主，自主品牌收入占主营收入比例接近70%，部分客户采用ODM模式进行销售。

股权结构方面，截至本次发行前，新兴亚洲直接持有公司42803571股，占公司本次发行前股本总额的48.01%，系公司的控股股东。其中，林东融、林东亮、林东琦三兄弟为新兴亚洲的股东，分别通过新兴亚洲间接持有公司18.24%、18.24%、11.52%的股份。

2021年3月，新兴亚洲、林东融、林东亮、林东琦、郑小明、林楚琛、林翠君共同签署了《一致行动协议》，林东融、林东亮、林东琦共同控制公司45508571股，占公司本次发行前股本总额的51.05%。

目前，林东亮担任公司董事长，林东融担任公司董事、总经理，林东琦担任公司董事，三人在公司决策中具有重大影响。据此，林东融、林东亮、林东琦系公司实际控制人。不过，林东亮、林东琦虽然在公司的管理和经营决策中具有重大影响，但不参与公司具体经营事项，故不在公司领取薪酬。

值得一提的是，林氏三兄弟均为中国香港籍，且拥有美国永久居留权。

一致行动人中，郑小明是林氏三兄弟的妹妹的配偶，其直接持有公司240万股，占比2.69%，现任公司董事、副总经理；林楚琛是林东融的儿子，其直接持有公司20.5万股，占比0.23%，现任公司销售总监；林翠君是林东亮的女儿，其直接持有公司10万股，占比0.11%，曾任公司销售部副经理。

境外收入超9成

2018年-2020年以及2021年1-9月（下称“报告期”），美新科技实现的营业收入金额分别为32141.9万元、34965.26万元、49688.61万元、50065.12万元，归属于母公司所有者的净利润分别为422.53万元、2094.22万元、6513.9万元和7820.11万元。

报告期内，公司收入和净利润持续上涨。尤其在2019年，公司收入小幅上涨8.79%，但是净利润却猛增近四倍。

但实际上，截至2020年12月31日，美新科技的未分配利润仍是负数，为-5635.6万元。截至股改基准日2021年1月31日，美新科技仍存在未弥补亏损，母公司未分配利润为-4647.23万元。

对此，公司解释称，这主要系公司创立初期产品毛利较低，同时研发投入及管理费用支出较大形成大幅亏损。

分产品来看，户外地板是美新科技最主要的营收来源。报告期内，户外地板占主营业务收入的比例一直在50%以上，但呈下降趋势，由2018年度的72.45%降至2021年前三季度的59.16%。墙板的营收占比则逐年增大，2018年度为9.95%，2021年前三季度已升至23.96%。

需要指出的是，报告期内，公司主营业务收入以外销为主，境外销售收入占主营业务收入的比例分别为94.2%、96.72%、96.17%和 96.82%，境外销售区域主要包括欧洲、北美洲、大洋洲和亚洲等，遍布美国、法国、荷兰、澳大利亚、墨西哥等全球众多国家或地区。

报告期内，公司境外销售地区中以欧美市场为主，其中美国市场销售收入占主营业务收入的比例分别为28.31%、28.86%、32.98%和 32.37%。

也就是说，公司9成以上的收入来自境外市场。

截至招股说明书签署日，公司共有4家全资子公司，分别为美新香港、美新美国、美新建瓯和美新深圳，无参股公司。其中，美新香港、美新美国成立于2017年；美新建瓯成立于2021年11月、位于福建省建瓯市，美新深圳成立于2022年2月。

可以看出，后两家位于中国内地的子公司是在近一年内才成立的。

那么，成立这两家子公司的目的是什么？公司是否想要拓展在中国内地的业务？

此外，公司的研发费用率出现下滑，且低于同行公司。

报告期内，公司研发支出总额分别为986.17万元、991.91万元、1361.67万元和1479.54万元，占营收的比例分别为3.07%、2.84%、2.74%和2.96%。同一时间内，同行公司的研发费用率的平均值分别为3.36%、3.85%、4.12%、3.5%。

对此，公司解释称，主要系公司研发人员总体薪酬及材料投入较低所致。

截至2021年9月底，公司现有研发人员70人，占公司总人数比例9.33%。目前，公司拥有国内专利技术144项，其中发明专利5项，实用新型专利41项，外观专利98项，同时拥有12项境外专利。