比亚迪半导体IPO首次推进至注册阶段

2022年 9月7日，比亚迪(279.360, 1.10, 0.40%)在投资者互动平台表示，比亚迪半导体上市进程稳步推进，目前已提交中国证监会注册。

财经网汽车整理发现，这是比亚迪半导体股份有限公司（后称：比亚迪半导体）首次将IPO进程推进至注册阶段，此前证监会已多次对该公司进行上市发行审核，均未能通过。

2021年6月29日，比亚迪半导体就启动了IPO上市计划，却在当年8月份因作为发行人律师的北京天元律师事务所被调查而终止了上市审核。除次之外，比亚迪半导体又在后续的时间里，两次因申请上市的财务资料过期而被迫终止。

尽管上市计划受到外因的影响，但真正导致比亚迪半导体多次被审核的原因似乎还是公司与比亚迪的深度绑定有关。2022年5月份、7月份，公司分别收到了来自证监会的问询，证监会要求比亚迪半导体对于是否自身具备独立经营能力，以及其所投入的重大资产购买事项是否对未来业绩产生重大影响的问题做出解释说明。

资料来源：证监会官网

比亚迪半导体在回复函中解释，在对比同类型产品之后发现，比亚迪股份向公司采购价格一般低于向其他外资厂商采购的价格，公司产品在同等规格条件下具备较强价格优势，不存在大股东向发行人输送利益的情形。

同时，比亚迪方面也做出回应称，业绩向好源于新能源汽车市场需求快速增长，带动公司车规级半导体销售额增长，并非大股东向发行人输送利益。

尽管来自关联方的营收占比颇高，整体上已超过60%，但通过比亚迪半导体的招股书，还是能看出其营收水平在近些年显著提高了。2018-2020年度，比亚迪半导体分别实现营收13.40亿元、10.96亿元和14.41亿元；同期净利润分别为1.04亿元、8511.49万元和5863.24万元；2021年1-6月比亚迪半导体实现营收为12.35亿元，净利润为1.84亿元。

值得注意的是，该公司来自非关联交易的业绩表现也出现好转。据招股书显示，比亚迪半导体2020年的非关联方的业务营收同比增长19.27%，2021年更是同比增长近一倍，达到11.49亿元。

由此可见，公司业务的独立性也是在一定程度可以被验证的。

通过比亚迪半导体的介绍可知，公司在IGBT领域上已实现全球第二、中国第一；另外，公司当前的国内市场份额约占19%，在IPM领域，排国内前三；在Sic领域，则是全球首家、国内唯一能实现SiC三相全桥模块在电机驱动控制器中大批量装车的功率半导体供应商。

从比亚迪半导体的客户来看，公司不仅可以满足对母公司的芯片供应，也还在不断拓展着更多的外部客户。据网易新闻，“比亚迪半导体已经进入了小鹏汽车、东风岚图等供应链，长城、北汽等也已送样测试，目前主要供应IGBT模块 、电流传感器、车载影像传感模块、车载系统等产品。”