估值超千亿的广汽埃安，有望成为科创版新能源汽车第一股

在吉利和威马冲击科创版未能成功后，广汽埃安这个传统车企“创二代”的代表，再次向科创版发起冲锋。

9月6日，广汽埃安完成股份制改革，预计10月完成交割，明年实现科创版上市。如果成功，广汽埃安将成为科创版新能源汽车第一股。

在销量上已经彻底打败新造车的埃安，目前来看“钱景”一片大好，不过何时止亏盈利，并不是一个IPO就能解决的难题。

一年完成股改

9月6日，广汽埃安新能源汽车有限公司正式更名为广汽埃安新能源汽车股份有限公司，并引入战略协同董事。更名意味着广汽埃安完成了股份制改革，获得了发行上市主体资格，下一步将冲刺IPO。

广汽埃安的股改始于一年前，2021年8月，广汽埃安宣布正式启动混合所有制改革，对新能源企业业务研发能力及业务资产重组启动整合工作。

三个月后，广汽埃安完成了资产重组，广汽集团将集团内与新能源汽车相关的资产剥离后，融入了广汽埃安体系内，实现了广汽埃安“研产销”一体化。

2022年3月，广汽埃安完成了员工激励，建立了长效激励机制，并同步引入了诚通集团、南网动能、广州爱安作为战略投资者，共计融资25.66亿元。

今年8月，广汽埃安开启了A轮引战（引进战略合伙人），根据增资项目规划，广汽埃安将稀释约15%的股份引入不超过70家战略投资者。

广汽埃安此次A轮引战创造了两个行业纪录，预估募资额150亿元，是新能源整车行业最大单笔私募融资，投前估值850亿元，投后估值预计超过千亿元，也是未上市新能源车企中股指最高的。

作为对比，即将登陆港交所的零跑汽车A轮融资额20亿元，智己汽车A轮融资后估值近300亿元。

埃安的优势与劣势

冲击科创板对车企来说并非易事，此前已经有车企失败的案例，所以今年开始多家新能源汽车企业转投港交所。虽然科创板市盈率更高，能给企业带来更加丰厚的估值和套现回报，但是对上市企业的科技实力要求非常高。

这一点上，广汽埃安相比其他新能源汽车企业，有自己的优势。

除了电动汽车生产制造，广汽埃安也与赣锋锂业签署了战略合作协议，启动了电池研发试制线的建设，成立了能源科技公司和电驱公司，在上游原材料、研发、制造和电池回收等产业链布局完善。

广汽埃安目前正在加速推进第三代GEP平台的落地，新一代平台的量产车型明年推向市场，覆盖轿车、SUV和MPV细分市场。同时在换电领域，广汽埃安也将于明年推出换电车型。

在销量规模上，广汽埃安也处于国内新能源车企的领先地位。8月广汽埃安销量超2.7万辆，领跑新势力。

不过，广汽埃安的劣势也很明显。虽然销量远超“蔚小理”，但是广汽埃安的车型集中在中低端细分市场，在高端市场不如蔚来和理想有存在感。

而且广汽埃安很大一部分销量来自B端网约车市场，2021年这个比例达到了43%，这一点不得不让人想起昔日国内新能源汽车领跑企业北汽新能源。

最后一个所有新能源车企逃不掉的问题，就是亏损。根据广汽埃安递交的审计报告，2019年至2021年三年，公司亏损分别为6.21亿元、6.88亿元、13.89亿元，三年累计亏损26.98亿元。

这个数额和其他新造车相比并不算特别高，毕竟背靠广汽集团这棵大树，广汽埃安的底气还是更足一些，不过何时能够止亏盈利依然是个挑战。

这些问题，并非成功IPO就能够解决的，不过如果能够顺利登陆科创板，对广汽埃安和整个广汽集团来说提振作用肯定会非常大。

广汽埃安总经理古惠南在去年广州车展上曾表示，资本有很大的影响力，股票涨的时候，会让上亿的人知道有你这么一个品牌，单靠宣传很难做到这一点。

如今特斯拉和比亚迪就在上演这样的资本故事，而广汽埃安有望成为他们的追随者。