可立克定增申请获证监会批准 加码布局新能源

11月19日，磁性元件头部企业可立克发布公告，定增申请获证监会批准，拟向境内自然人、机构投资者定增募资不超2.25亿元（含本数），发行数量为4767.23万股。

据公告，此次非公开发行募集资金扣除发行费用后拟全部用于安徽光伏储能磁性元件智能制造项目（下称“安徽项目”）及惠州充电桩磁性元件智能制造项目（下称“惠州项目”）。

可立克董秘伍春霞在接受《证券日报》记者采访时表示：“一直以来光伏储能和充电桩等新能源应用领域是公司的重点布局方向，公司依托磁性元件深厚的技术积累和技术实力，在技术储备、产品研发、市场布局等方面已取得了较好积累，将利用资本市场加大资源整合，把公司做大做强。”

加码新能源

业绩迎拐点

可立克正加强对新能源领域的布局，卡位新能源汽车及光伏两大细分新兴成长需求。

2020年，公司因为新能源产品收入高速增长、交易性金融资产投资收益及公允价值增加等原因，归母净利润大幅增长824.38%。不过在2021年，受确认股权激励费用、交易性金融资产公允价值变动损失影响，可立克归母净利润同比下降87.25%。

步入2022年，可立克业绩有所修复。2022年三季报显示，今年1月至9月可立克营收继续保持增长，同比增速达到68.8%；归母净利润止跌回升，同比增长7.0%。今年第三季度，可立克毛利率达16.50%，考虑并表海光电子的毛利率较低（2020年/2021年分别为6.3%和6.1%），业内认为可立克单季度毛利率高于二季度的17.9%，同样扭转了下滑的趋势。

可立克在接受机构调研时称，公司已根据市场供需及成本情况等因素，成功与大部分客户多次协商提价，预计毛利率逐步改善。

在业绩迎来拐点背后，可立克正加大对包括新能源汽车电子、充电桩、光伏储能等在内的新能源应用领域的布局。

7月22日晚间，可立克发布2022年非公开发行A股股票预案（修订稿），公司拟向不超过35名对象发行股票，用于安徽项目和惠州项目。

其中，安徽项目主要建设光伏储能用磁性元件智能制造产线，提升可立克光伏储能用磁性元件生产能力，满足光伏储能领域客户的需求，内部收益率（税后）为15.80%。惠州项目新建充电桩用磁性元件智能制造产线，进一步扩充公司充电桩用磁性元件的生产规模。

可立克董秘伍春霞告诉记者，随着光伏储能、充电桩领域市场需求不断上升，公司的产线布局和产能规模逐渐成为制约因素，迫切需要扩充光伏储能、充电桩相关的磁性元件产能，提升自动化水平，以推动公司在相关领域的快速扩展。

据了解，在新能源汽车领域，可立克生产的变压器、电感、PFC等磁性元件应用于新能源汽车的车载充电机（OBC）、直流-直流变换器等部件。可立克在接受机构调研时透露，公司产品间接供应至小鹏汽车、蔚来、理想等车企，其通过预研提前布局新能源汽车等领域，积极开发新能源汽车变压器等高附加值产品系列，为公司的利润增长提供了有力的保障。

而在光伏领域，可立克已有升压电感、逆变电感、共模电感、差模电感、驱动变压器以及辅助变压器等光伏储能类系列产品，同时掌握多项光伏储能领域和充电桩领域的磁性元件生产环节关键核心技术，成功研发了320kW级别的大功率光伏逆变器用升压电感和逆变电感。

国盛证券研报认为，磁性电子器件行业随着新能源车及光伏等行业增长，有望新增数百亿市场成长空间。行业毛利率2021年受上游铜价等大幅上涨影响较大，2022年行业毛利率有望随着上游原材料价格趋稳及下游新能源车及光伏行业规模效应迎来拐点。可立克海外依托大众等优质客户，国内随着光伏、充电桩放量以及海光未来的协同作用，前景向好。

并表海光电子

合计斥资2.08亿元

此外，作为国内领先的磁性元件企业之一，可立克正谋求通过收并购稳固自己的地位。8月1日晚间，可立克发布重大资产购买实施情况报告书（下称“报告书”），公司以支付现金2228万元的方式购买自然人李东海所持有的海光电子10.00%股权。

可立克主要从事电子变压器和电感等磁性元件以及电源适配器、动力电池充电器和定制电源等开关电源产品的开发、生产和销售。2021年，公司实现营收16.49亿元，其中磁性元件和开关电源分别实现营收9.16亿元和6.44亿元，占比分别为55.58%和39.06%。

此前2021年12月，可立克以1.86亿元对价向天津光电收购海光电子54.25%股权。不过，由于海光电子《公司章程》中关于董事会、股东会的特殊条款设置，当时可立克虽然取得海光电子超过半数股份，但在海光电子董事会6个席位中只占3席，无法取得标的公司过半数的董事会席位，对董事会有重大影响但无法控制董事会，也无法取得标的公司控制权。

此次可立克再次收购海光电子10.00%的股权，彻底将海光电子纳入囊中。根据报告书，可立克两次收购成交额总计2.08亿元，收购完成后，可立克持有海光电子64.25%股权，获得实际控制权。

可立克收购同行业企业海光电子，有望扩大规模，进一步打开国内市场。资料显示，海光电子是国内老牌知名的磁性元件厂商，其产品广泛应用于通讯、汽车电子、光伏、充电桩等领域。在变压器领域，海光电子和可立克同为行业协会评价为国内排名前3的电子变压器企业，产品丰富，同时涵盖华为、艾默生等客户。

根据报告书，2021年海光电子实现营收11.20亿元，占可立克的67.92%，相当于约三分之二。

可立克表示，海光电子在汽车电子、光伏储能、汽车充电桩等新能源领域，其具备较强的市场竞争力，上市公司通过进一步收购少数股权以获得控制权，更有利发挥业务协同价值。交易完成后上市公司的营业收入规模显著增加，营业利润、利润总额、净利润有一定摊薄。

“相比于内生增长，上市公司通过收并购进行重组能够快速做大营收规模、增厚业绩，提升公司竞争力，在实现经营方向与业务调整乃至市值管理方面发挥更加直接而高效的作用。”IPG中国首席经济学家柏文喜对《证券日报》记者表示，不过上市公司需要在业务领域方面与既有业务形成互补强化的协同效应，在运营上能够实现有效整合，在财务上能够有盈利与提升的潜力空间。