充分发挥区域性股权市场功能服务“专精特新”企业

国家高度重视中小企业发展，对“专精特新”企业的支持更是上升至国家层面，专精特新”已成为中小企业实现高质量发展的普遍共识。山东是全国经济大省，也“专精特新”企业大省，如何更好地发挥区域性股权市场功能服务“专精特新”企业？针对这一问题，日前，笔者对齐鲁股权交易中心总经理李学锋进行了专访。

1、《指导意见》的出台，将给区域性股权市场带来什么样的发展机遇？

李学锋：《指导意见》的出台，是监管部门支持区域性股权市场加快创新发展的重要标志，是区域性股权市场发展过程中，具有里程碑式意义的一件大事。 意见出台主要在发挥区域性股权市场的作用方面体现了“四个突出”。

一是更加突出区域性股权市场在“专精特新”企业培育发展中的重要定位。“专精特新”企业创新能力强、成长性好，是推动经济高质量发展的重要驱动。近年来，党中央、国务院在支持“专精特新”中小企业发展方面作出一系列重要战略部署。国务院促进中小企业发展工作领导小组办公室印发的《提升中小企业竞争力若干措施》《为“专精特新”中小企业办实事清单》等文件明确提出，“加强直接融资支持”“在区域性股权市场推广设立‘专精特新’专板”。《指导意见》出台，将推动区域性股权市场建立完善适合“专精特新”中小企业特点的服务和产品体系，通过与更高层次资本市场的有机衔接，使企业更快进入资本市场。专精特新专板建成之后，区域性股权市场将成为我省服务“专精特新”企业“培育孵化、规范提升、资本运作、助企上市”的主渠道和主阵地。

二是更加突出区域性股权市场在多层次资本市场中的塔基作用。区域性股权市场作为多层次资本市场的塔基，应该打通与全国性证券交易场所的互联互通机制，向上输送优质企业资源，向下做好企业在地化服务。《指导意见》首次从国家层面，以多部门联合推进的方式，对深化区域性股权市场与更高层次资本市场的信息共享、互联互通合作机制进行针对性、具体性部署，在打通多层次资本市场互联互通机制方面实现了重大突破。齐鲁股交将成为山东省“专精特新”企业规范培育、登陆更高层次资本市场的“预科班”和“重点高中”，企业可以在“学校”里补短板、强弱项、扬优势，实现梯次晋级，最优秀企业甚至可以直接“保送”。

三是更加突出区域性股权市场综合金融服务平台作用。区域性股权市场是“企业聚集”“资本聚集”“资源聚集”“服务聚集”的金融服务平台，市场要实现高质量发展，必须吸引政府、机构、企业都参与进来，形成“平台资源生态圈”。《指导意见》要求各省级金融局、工业和信息化主管部门、证监局等推进专板建设工作，建立企业上市快速协调机制，指导区域性股权市场对接协调相关部门；鼓励私募基金、银行、证券公司、担保公司等各类机构积极参与专板建设，推出更多灵活度高、发行便捷的产品，满足中小企业多样化、定制化的各类需求。《指导意见》出台，将推动更多政府部门、金融机构、企业参与到区域性股权市场平台中来，有利于山东区域性股权市场精心打造目标一致的联合服务的赋能共同体，实现与机构共建四板市场；有利于打造持续赋能企业成长的利益共享的发展共同体，实现与企业共享发展成果；有利于打造协同执行政府规划的政企共赢的战略共同体，实现与政府共赢愿景目标。

四是更加突出区域性股权市场作为地方重要金融基础设施的重要地位。《指导意见》在推动区域性股权市场强化基础服务、优化融资服务、加强上市培育等方面做出系列部署，通过“专精特新”专板建设，区域性股权市场将为“专精特新”企业提供基础性、制度性、综合性的金融服务，为全省中小企业高质量发展提供基础性金融保障，将成为地方政府支持中小企业发展的有力抓手和关键平台。

2、专精特新专板的建设，将给专精特新企业带来什么？

李学锋：根据工信部《优质中小企业梯度培育管理暂行办法》，全国创新型中小企业、专精特新企业、专精特新“小巨人”企业的培育目标分别是100万家、10万家、1万家，而目前沪深京交易所、新三板服务的企业一共不到1.2万家，绝大多数专精特新企业难以享受到全国性资本市场的服务，而区域性股权市场“专精特新”专板建设将补齐这个短板。

目前山东累计培育有效期内的省级专精特新中小企业5777家，获评国家级专精特新“小巨人”企业756家。“专精特新”专板建设，将建设山东省专精特新企业培育学校，打造企业全生命周期精准高质量服务。

一是为我省专精特新企业打造优质服务体系，建设梯度培育学校。专板将为企业提供分层管理、分类服务。按照《指导意见》要求，设置孵化层、规范层和培育层，相当于企业培育“重点高中”的高一、高二和高三。对每一层企业，根据其特点和需求，分别提供普惠、精准、专享的差异化基础服务和综合金融服务。同时，专板将更好地发挥区域性股权市场金融综合服务平台的中枢作用，强化与各级政府、投融资机构、高校院所、行业专家的合作，共同赋能企业发展。

二是为我省专精特新企业提供精准高效服务。根据《指导意见》，通过建设专板，为企业提供更高水平的基础服务、融资服务、上市培育、股权激励等服务，打造“专精特新”中小企业培育的齐鲁样板。对于孵化层入板企业，侧重企业宣传展示、登记托管、管理支持、政策对接等基础性服务。对于规范层入板企业，侧重于企业私募股权和可转债融资、信贷融资、基金对接、股权激励、投融资路演等增值服务和融资服务。对于培育层入板企业，坚持产融结合，优先支持山东省“十强产业”、制造业优质企业开展规范运作、企业改制、上市路径规划、上市苗圃计划、“直通交易所”、“券商面对面”等上市培育服务，加速培育层企业登陆更高层次资本市场。

3、专精特新企业在对接资本市场和拓宽融资渠道方面，还普遍面临哪些瓶颈？

李学锋：一是专精特新企业对接区域性股权市场的力度还有待进一步加大。截至目前，齐鲁股交服务的“专精特新”企业及专精特新“小巨人”企业共661家，仅占我省5777家企业的11 %，区域性股权市场对专精特新服务的覆盖面还需要进一步提高。一方面专精特新专板建设需要政府支持和政策引导。另一方面区域性股权市场要加大专板的推广宣传力度，丰富服务产品和手段，提高专精特新企业和机构进场意愿。

二是专精特新企业融资渠道还需要进一步拓展。目前，专精特新企业的融资渠道还不够丰富，银行鉴于风险和成本考虑，对中小企业的融资覆盖面仍有不足；由于部分专精特新中小企业发展处于起步阶段，风险较大，政府投资基金及VC、PE对企业的关注还不够，直接投资落地率偏低；区域性股权市场的直接融资功能也尚需进一步完善。《指导意见》针对上述不足，加大区域性股权市场制度产品供给，加快健全融资服务功能。一方面，鼓励区域性股权市场完善产品体系。另一方面，加大对“专精特新”专板企业的制度供给，进一步提高企业股权融资效率。

我们将根据《指导意见》精神，优化各类制度安排，丰富融资服务产品体系，结合山东省情，联合银行、政策性担保公司、政府引导基金、国有产业基金和创投基金等，为中小微企业提供各类投融资服务。

4、在建设“专精特新”专板方面，齐鲁股权交易中心有哪些计划？

李学锋：《指导意见》下发后，齐鲁股交“专精特新”专板正在积极筹建中。目前，齐鲁股交已把专板建设作为当前和今后一段时间工作的重中之重。后续，我们有以下工作计划。

一是积极加强与政府有关部门的对接沟通力度，争取政策支持，出台支持专板建设的有关制度意见，帮助“专精特新”企业强弱项、补短板，不断提升创新能力和专业化水平，促进企业高质量发展。

二是配合省政府及有关部门尽快向中国证监会提报专板建设工作方案，并加强与监管部门的沟通，力争专板试点早日获批。专板建设方案批复后，齐鲁股交将组织山东省区域性股权市场“专精特新”专板开板系列活动。

三是加强市场基础建设。齐鲁股交将进一步优化板块设置，持续完善业务规则，升级系统建设，强化市场自律管理。齐鲁股交将积极争取股东单位支持，发挥中泰证券券商子公司的优势，开展券商深度参与区域性股权市场的探索和创新，打造“券商参与、协同发展、规范运行”的“专精特新”企业服务机制，在前期开展“直通交易所”活动基础上，推出“券商面对面”，对企业进行“一对一”问诊，提前解决企业上市后顾之忧，打造“专精特新”中小企业培育的齐鲁样板。

四是有效扩大“平台生态圈”。持续强化与各级政府、金融机构、投资机构、中介机构、高校院所、行业专家的合作，持续打造汇聚众智、凝聚共识、集聚众力的服务生态。目前，齐鲁股交已累计培育各类会员机构959家，其中推荐机构404家，会计师事务所261家，律师事务所294家。此外有合作券商31家，融资合作服务商209家。与山东财经大学、山东产业技术研究院等在产教研融合、专利、技术、供应链等方面开展合作。建立了齐鲁股交智库，聚集行业专家、领军人物等100人以上。通过平台资源生态圈赋能，协调各方资源，为企业开展培训辅导、路演、融资、上市培育等一揽子综合金融服务。

5、在服务专精特新企业方面，齐鲁股权交易中心还有哪些亮点做法？取得了什么样的成效？

李学锋：一是构建“三个圈”企业培育服务体系。2021年6月，山东省工业和信息化厅出台《山东省“专精特新”中小企业上市培育工作的实施方案》，提出依托齐鲁股交，5年内打造5000家以上的公司制改制“外围潜力圈”，2000家以上的上市“后备培育圈”，500家以上的“上市冲刺圈”。齐鲁股交按照文件要求，坚持“以客户为中心”，不断加快服务创新转型升级，努力构建“企业聚集”“资本聚集”“资源聚集”“服务聚集”的综合金融服务平台。下一步，依托专板建设，“三个圈”企业培育服务体系也将逐步完善。

二是设立了“一板一库”。2021年6月20日，齐鲁股交在省工信厅的支持下，开设了“山东高成长企业板”，为“专精特新”“瞪羚”“单项冠军”和“独角兽”“小巨人”等企业搭建服务平台，提供培育孵化、多元融资、规范治理和对接国内外资本市场等综合金融服务，培育新的增长动力和竞争优势。“山东高成长企业板”开板以来，齐鲁股交已累计为65家“专精特新”企业开展资本市场上市辅导专项培育；为85家企业提供专业估值和商业计划书等管理咨询服务；组织50余场资本市场培训，1127家（次）企业参训；组织路演活动60多次，为近20家企业实现融资近3亿元。建立高成长上市企业培育库，齐鲁股交简化挂牌流程，减免挂牌费用，灵活吸纳专精特新企业进场培育，目前已累计吸引1400多家优质企业入库。

二是打造“6+N”专业培育服务体系。齐鲁股交联合中泰证券、山东省新动能基金开展“泰山登顶”行动，倾力打造了“6+N”专业培育服务体系，为“专精特新”等优质企业提供全生命周期上市培育服务。截至目前，齐鲁股交累计培育省级“专精特新”及国家级“专精特新”小巨人企业661家，瞪羚企业150家。今年，就有39家齐鲁股交培育企业被提升为山东省专精特新“小巨人”企业和制造业单项冠军，30家企业被评为山东省科技领军企业和首批科技小巨人企业。

三是推出“358”专属服务产品。齐鲁股交在行业内率先推出独具特色的“358”标准化产品，即三个训练营、培训五部曲、八大服务包，涵盖了品牌宣传、创新赋能、上市培育、团队提升等30多项产品。结合企业实际需求，客户专员上门送服务，以差异化、精准化服务满足了企业不同需求。今年7月，齐鲁股交与中国银行合作，共同开发股权质押贷产品，为2家“专精特新”企业解决融资需求2000万元。

四是建设“211上市苗圃基地”。“2”即两个基地。齐鲁股交与上交所、深交所、港交所、全国股转系统等联合设立全国首家“多层次资本市场资源联合培育基地”，累计为4000多家企业提供投融资对接、路演展示、培训咨询等服务；与深交所共建淄博基地，加速构建形成企业上市良性循环机制，累计聚集有上市潜力的企业10家以上。组织畅通企业—基地—交易所的“直通交易所”活动，组织沪深京等交易所专家团队走进济南、淄博、德州等地，对优质企业进行“一对一”上市专题辅导。

“1”即一个路演中心。为更好地服务地方经济发展，推动优质企业与专业机构对接，齐鲁股交与淄博市地方金融监督管理局、深圳证券信息公司共建鲁中路演中心，有效促进产业资源与资本要素的对接融合。

“1”即一个“上市苗圃计划”。齐鲁股交已举办了首期“上市苗圃计划”高端班，省内40多位挂牌企业家代表作为首批学员接受了上市专题辅导。“上市苗圃计划”活动的开展，旨在通过为全省的专精特新“小巨人”、瞪羚等优质企业，提供全方位、全链条、全流程的“上市陪跑”服务，打通企业上市“专业+系统+实战”的融合环节。

五是依托区块链试点建设“一企一档”。2021年，齐鲁股交已获得中央网信办和中国证监会两个国家级区块链建设试点资格。今年上半年，齐鲁股交区块链建设方案通过证监会资格评审，转入场景建设阶段，实现与证监会数据节点的互通和业务数据的上链，通过自建链的方式实现了“证监会监管链+地方业务链”的有效融合。齐鲁股交已针对企业各项经营指标、经营状况建立了“一企一档”，将区块链技术与数字化建设相结合，推动中小企业加快数字化转型。

目前，齐鲁股交累计培育转板上市企业73家，约占全省已上市挂牌企业数的12%（不含青岛市）。齐鲁股交相继批“山东省中小企业公共服务示范平台”“重点支持国家‘小巨人’企业公共服务平台”和“国家中小企业公共服务示范平台”。