亏损无下限！三次冲刺IPO，2年蒸发142亿市值，女装大佬怎么了？

在法国有一条风情小街，名字叫做La Chapelle，翻译过来就是 拉夏贝尔 ，在法文中的意思为小教堂，在上个世纪九十年代末期，邢加兴就住在这条充满法国文化风情的的小街上，当他构思一个服装品牌时，这条小街使得他涌现了灵感，如果将法国浪漫时尚的文化和中国的服装设计相结合，那么这样的市场前景就非常广阔了，所以就这样，这个具备法国的浪漫时尚，并展现女性健康自然的生活方式的女装品牌就诞生了。

后来，他又将ZARA这样的“综合街边直营店+快时尚”的发展模式复制到自己的品牌身上，这也就使得拉夏贝尔在业内被称为是“中国版ZARA”，一度受到女性消费者的喜爱和欢迎，在市场上备受青睐。

但是现在这个曾经风光无限的品牌，业绩似乎已经深陷危机之中……

在上市不到两年的时间中，亏损就已经不断发生，前脚营收超百亿，后脚就又亏损了1.6亿，现在又曝出半年内，最高亏损5.4亿的业绩预估，还在半年内关掉2400家门店，女装大佬真的要跌落神坛了么？

在8月1日，拉夏贝尔全天都维持在绿盘横盘，最终股价为5.51元，而这一切，主要是因为公司在7月30日发布了业绩预亏的公告，称其上半年的净利润亏损大概为4.4亿元到5.4亿元之间，并且还报出其经营网点减少了2400多个，主要是因为国内大众服饰的零售市场持续低迷，以及公司的调整线下渠道结构等等。

受此公告的影响，公司的股价连续两日都在下跌，在2017年的时候股价一度涨到172.18亿元，现在却只剩下30.18亿元，不到两年的时间，市值就已经蒸发了142亿元，不足当时的1/5。

拉夏贝尔是国内第一家在A+H股上市的服装企业，并且在2014年的时候就已经在香港联交所主板挂牌，2017年9月在上交所主板上市，其实早在2012年，公司就已经向证监会递交了IPO申请，失败之后就转投港股，并且在上市的次年又冲击A股，依旧失败，2017年第三次尝试，最终才圆了A股之梦。

但是圆梦之后的拉夏贝尔业绩还是迅速变脸，当年的净利润就已经下滑6.12%，但是基本上还维持在盈利状态，但是在2018年就直接变脸，成为亏损状态，在上市第二年就出现大幅度亏损的情况，在A股上还是比较少见的。

而公司在今年一季度和上半年的净利润都处于亏损状态，这样的下滑仿佛陷入了“无底洞”，其实在这之前，公司是一直连续多年都保持着快速扩张的状态。

从2015年到2017年，其门店数量就分别净增长1006家、1014家、541家，一共增加了2561家门店，并且在2017年的A股上市招股书中，表示其将会有90%的募集资金都用于扩张零售网络，在未来三年将会再次增加3000个网点。

在连续大量的扩张之后，公司的营收也在快速的增长，在2017年全年的营收将近90亿元，几乎是2012年的3倍，但是大量新开的门店意味着其房租和员工工资等支出也将会大量上涨，这也是其营收增长、利润却开始下降的主要原因。

这样的情况在2018年开始集中显现，除了利润大规模的亏损之外，其存货问题也逐渐严重，在2014年，公司的存货为13.27亿元，到了2018年年末，就已经达到了25.34亿元，对于这样的快时尚行业来说，大量的存货显然对公司的业绩会产生严重的损害。

在这样的困境之下，公司的董事高管们也都开始离职，在其上市一个月之后，已经连续三名董事退出董事会，之后还有多名高管离职，最短任期的就只有三个月。

值得注意的是，伴随着其业绩的不断下降，其股价也在一路杀跌，在今年一季度的时候甚至还跌破发行价，随后又升到了10元附近，如今又跌到了5元的水平，创下上市以来的新低，在上市不到两年的时间里，这个女装品牌就不断的出现亏损，甚至还跌破股票发行价，未来将会怎么改善，我们拭目以待。