科创板晒成绩：股价平均涨超80% 超440万股民入场

去年11月5日，国家领导人在首届进博会上宣布设立科创板并试点注册制。7月22日，科创板正式运行，首批25家公司鸣锣上市。运行一百余日来，科创板整体运行平稳，企业过会效率显著提升，投资者参与热情高涨，上市公司业绩表现优异，市场估值渐趋理性。

首发上市平均用时4个月

证券时报·统计显示，截至11月4日，上海证券交易所已受理171家企业科创板上市申请，审核通过84家，成功上市41家，占2019年所有A股新上市公司数量的27.9%。

已上市的41家科创板公司从申请受理到首发上市平均用时137日，比年内A股其他版块上市公司的平均用时缩短了503日，注册制下科创板发行上市大幅提速。171家申报企业中，采用“上市标准一”申报的企业有138家，占比82%。

分行业来看，属于新一代信息技术产业的申报企业共有69家，占比最高；生物产业和高端装备制造产业申报企业分别有41家和26家，排名其次。

六成公司首发市盈率不足50倍

一级市场上，已登陆科创板的41家上市公司累计募资超544亿元，募资金额小于10亿元小型项目占比一半，中国通号(7.630, -0.05, -0.65%)以105亿元的募资金额傲居榜首，占募资总额的20%。从发行定价来看，已上市的41家科创板上市公司平均首发市盈率63.15倍，市盈率中位数48.5倍。

统计显示，六成上市公司首发市盈率在50倍之下。中国通号首发市盈率18.8倍，为所有个股中最低。

横向来看，科创板上市公司首发市盈率相对于行业市盈率溢价幅度中位数为31%。中国通号、晶丰明源(65.680, -2.20, -3.24%)、赛诺医疗(19.200, -1.11, -5.47%)等6股发行市盈率低于行业市盈率，科创板公司首发估值基本符合市场预期，新股市场化定价执行效果较好。

科创板交易渐趋理性

根据上交所的数据，截至10月底开通科创板交易权限的投资者已超440万，较4个月前增长了37%，科创板正式开板以来入场者数量大幅提升。

成交方面，资金在新股上市首日充分博弈，日均换手率76%，上市次日后并未出现暴涨暴跌的情形。开市以来，科创板日均成交额140亿元，占同期沪深两市成交额的3%，交易活跃度较高。

随着时间的推移，科创板交易渐趋理性。10月科创板日均成交69.36亿元，比8月和9月的日均成交额分别减少了66%和16.84%，在A股总成交额的平均占比降至1.39%，逐步向科创板上市公司总市值在A股的占比靠拢。

平均研发投入占比超一成

今年前三季度41家科创板上市公司合计研发投入41.61亿元，研发投入在营业收入中平均占比超12%，与上年基本持平，比同期创业板上市公司的平均研发投入水平高近6个百分点。

个股方面，虹软科技(42.420, -2.21, -4.95%)、山石网科(40.800, -3.18, -7.23%)、微芯生物(52.480, -1.62, -2.99%)的研发投入力度均超过30%。26股研发投入力度较2018年年报水平上升，新光光电(41.900, -1.08, -2.51%)、航天宏图(38.020, -0.78, -2.01%)、天准科技(27.620, -0.83,-2.92%)和热景生物(48.260, -0.93, -1.89%)研发投入力度较上年末增长了5个百分点以上。

科创板上市公司的研发属性还体现在员工构成上。去年年报显示，41家科创板上市公司累计拥有超1.2万名研发人员，占员工总数的20%。

晶晨股份(55.450, -0.56, -1.00%)、澜起科技(62.690, 0.95, 1.54%)、乐鑫科技(137.000, -0.70,-0.51%)等7家公司研发人员占比超过了公司员工总数的50%。

两成个股前三季净利润同比翻番

今年前三季度41家科创板上市公司累计实现营业收入691亿元，同比增长13.63%，实现归属于母公司股东的净利润85.81亿元，同比增长40%，成长性远超A股整体水平。

30股营业收入和净利润同比双增，传音控股(41.310, -1.47, -3.44%)、中微公司(69.160, -1.63,-2.30%)、交控科技(34.550, -1.20, -3.36%)等8股净利润同比翻番，山石网科、航天宏图同比扭亏，所有公司均实现盈利，延续了科创板较高的业绩成长性。

41家科创板上市公司中，9家公司今年前三季度营收迈入十亿元大关，20家公司净利润过亿元。从盈利能力来看，科创板上市公司三季报年化净资产收益率中位数为10.92%，高于全部A股上市公司的中位数7.26%和创业板上市公司的中位数8.6%，盈利能力更强。

上市首日平均上涨150%

截至11月4日，41家科创板上市公司的总市值达5911亿元，19家公司总市值超过100亿元。中国通号、澜起科技总市值超过600亿元，合计占到科创板上市公司总市值的24%。

从市场表现来看，科创板公司上市首日平均涨幅近150%，安集科技(112.980, -1.01, -0.89%)、微芯生物和申联生物(20.010, -1.04, -4.94%)三股上市首日股价涨幅超过300%，新股的造富效应明显；上市次日后，随着交易情绪逐渐恢复理性，大多数上市公司股价回调，走势出现分化。

截至11月4日，科创板41家上市公司最新收盘价较发行价全部上涨，平均涨幅85%。虽未出现新股破发现象，但新股累计涨幅已出现大幅度分化。

其中，14股的最新股价较发行价翻番，占比34%。南微医学(180.200, -2.60, -1.42%)以248.52%的总涨幅问鼎科创板总涨幅冠军。上市次日以来南微医学股价的最大回撤幅度仅有21%，收盘价屡创新高。12股上市以来股价涨幅不足50%，占比29%，天准科技、昊海生科(91.680, -5.60, -5.76%)等6股最新价较发行价的涨幅已不足20%。

可以看出，多数科创板新股上市首日的表现显著优于其后的走势。不过随着投资情绪渐趋理性，市场炒新情绪也开始降温。

最新上市的个股中，宝兰德(88.020, -5.68, -6.06%)和杰普特(46.400, -2.90, -5.88%)上市首日的涨幅分别仅有26%和34%，创下了科创板公司上市首日涨幅新低。