logo
24小时服务热线

400-166-9580

新三板精选层标准正式落地,增设入围门槛“4选1”

网址:www.qhzj8.com 栏目:最新动态 时间:2019年11月15日 01:39:25

日前,市场瞩目已久的新三板深改细则新鲜出炉,涵盖了包括精选层遴选标准、公开发行、连续竞价交易机制、投资者适当性管理要求、转板要求等在内的七大政策亮点。其中,精选层的落地被业内认为是最大的突破。业内分析认为,精选层政策的落地,使得新三板的定位更加清晰。

精选层入围标准新鲜出炉

对于精选层标准,修订后的《分层管理办法》规定了精选层进入条件,包括市值条件、财务条件、股权分散度条件以及规范性要求等方面。据介绍,精选层公司来自于挂牌满一年的创新层公司。其中,市值条件和财务条件共设定四套标准,总体上“遵循市值和财务稳健性要求高低匹配的原则”,公司符合其一即可。

具体来看,标准一着重遴选已有稳定高效盈利模式的盈利型公司,该标准侧重财务指标,市值起辅助作用,设定为“市值不低于2亿元,最近2年净利润均不低于1500万元且加权平均净资产收益率(ROE)的均值不低于10%,或者最近1年净利润不低于2500万元且加权平均净资产收益率不低于10%”。

据Wind数据统计,新三板挂牌创新层的企业共计有675家,挂牌时间均超过一年。仅参照财务指标来看,不考虑公开发行市值的情况下,符合精选层财务标准的创新层企业共有322家,占比47.7%。其中,仅符合一项标准的企业最多,有214家;89家企业同时符合两项标准;18家企业同时符合三项标准;1家企业同时符合四项标准。也就是说,有108家企业同时符合两项及以上标准。

标准二侧重关注盈利模式清晰,业务快速发展,已初步具有盈利能力的成长型公司,设定为“市值不低于4亿元,最近2年平均营业收入不低于1亿元且增长率不低于30%,最近1年经营活动产生的现金流量净额为正”。

标准三主要针对具有一定的研发能力且研发成果已初步实现业务收入的研发型企业,设定为“市值不低于8亿元,最近1年营业收入不低于2亿元,最近2年研发投入合计占最近2年营业收入合计比例不低于8%”。

标准四主要面向市场高度认可、研发创新能力强的创新型企业,但不对企业收入和盈利等作要求,设定为“市值不低于15亿元,最近2年研发投入累计不低于5000万元”。

四套标准立足新三板错位发展,参考了科创板模板,总体全面、实际可行。入围标准可适度再降低一些,如标准一最近1年净利润可不低于2000万元,ROE可不低于8%;标准二中增长率可不低于25%;对于标准三、标准四,市值标准可适度降低至6亿元、10亿元,财务指标相应调整,以支持鼓励更多科技创新性企业发展。

推动新三板发展进入新阶段

在股权分散度指标方面,精选层也设置三个条件:一是股本总额足够大,要求发行后股本总额不少于3000万元;二是股东人数足够多,要求发行后股东人数不少于200人;三是公众股东持股比例符合要求,要求发行后公众股东持股比例不低于25%,对公司股本超过4亿元的,要求公众股东持股比例不低于10%。在规范性方面也设置了7条负面清单。

全国股转公司表示,新设立的精选层定位于承载财务状况良好、市场认可度较高、具有较强公众化水平的优质企业,匹配与其股权结构相适应的交易和投资者适当性制度,对精选层公司严格监管,同时也为落实转板上市制度创造条件。基础层仍然定位于企业储备和规范发展,创新层主要功能是在规范的基础上进行企业培育。在上市方面,符合中国证监会、证券交易所和全国股转公司有关规定的精选层挂牌公司,可以直接向证券交易所申请上市交易。

新三板研究负责人认为,精选层政策落地,使新三板的定位更加清晰。新三板与沪深交易所形成错位发展格局,精选层满一年可以转板的机制,有助于减少上市发行障碍,缩短上会排队时间。同时,新三板自身将形成‘基础层、创新层、精选层’三个层次不断递进的市场结构,精选层更好地发挥其在多层次资本市场中承上启下的作用。”

(挂牌上市:www.qhzj8.com)
前海中天资本版权声明:

本站部分文章来自网络,版权归属于原作者或网站,如有侵权请立即与我们联系。

返回顶部