休闲零食行业加速资本化，良品铺子IPO进程步入冲刺阶段

根据证监会网站显示，良品铺子股份有限公司（以下简称“良品铺子”）将于11月28日接受发审会审核。继三只松鼠后，良品铺子或将成为又一家在2019年登陆A股市场的零食企业，休闲零食行业进入加速资本化阶段。

根据公开数据，中国休闲零食市场规模约超5000亿元，行业处于快速发展后的早期成熟期。Mob研究院认为，特色和差异化是休闲食品企业发展的核心重点。国民消费能力的提升，加大了消费者对高端产品的需求，高端零食有望抢占市场先机。

转型高端化战略 突围同质化竞争

根据招股书披露，2015年至2017年良品铺子营业收入分别为31.49亿元、42.89亿元、54.24亿元；截至2018年上半年末，良品铺子实现归属母公司所有者净利润1.12亿元，直逼2017年全年归母净利润额。品牌运营与业务发展的相互促进融合，品牌优势已成为良品铺子的核心竞争力之一。

“良品铺子”品牌经过多年的品牌积淀，正处在一个迭代的新节点。在同质化竞争日趋白热化的当下，良品铺子开启“高品质，高颜值、高体验”的高端化战略转型，为行业同质化竞争的问题寻求差异化的解决方案。高端零食战略定位目标市场细分、产品规划与创新、供应链资源与协同、渠道拓展与销售等方面。“高端零食”不仅是品牌战略，更是企业战略，让良品铺子从过去多年的“要素驱动”经营转向“品牌引领”经营，有利于深化良品铺子的品牌塑造，树立以“品牌心智”作为定位的行业壁垒。

加快全渠道建设 提升市场占有率

“高端零食”战略发布后，良品铺子想要树立清晰的品牌形象，意味着“良品铺子=高端零食”的品牌定位需要全渠道全触点的传达给用户。据招股书显示，良品铺子构建了门店终端、电商平台、移动APP、O2O销售平台等全渠道销售网络，提升了消费者的体验感，实现了线上线下业务的均衡发展。

线上渠道方面，良品铺子采用“平台电商+社交电商+自营APP”的多元化布局方式，通过借助第三方电商平台的用户规模效应，实现销售规模的快速增长，与此同时，良品铺子推出自营APP，为定制会员多种个性化服务，进一步提升消费者忠诚度。2015年至2017年，良品铺子线上销售收入由8.25亿元增加至22.68亿元，年均复合增长率达65.80%。

而在线下，良品铺子坚持“深耕华中，辐射全国”的战略布局。良品铺子在立足华中市场的基础上，不断加大华东、华南市场的开发力度，提高其品牌的市场占有率。2015年至2018年上半年，良品铺子终端门店数量由1,359家增至2,092家，增幅达53.94%，并实现了从核心商圈到社区门店的多层次覆盖。

行业分析师朱丹蓬认为，目前线上线下渠道模式弊端逐渐显现，休闲零食企业想要稳步发展，线上与线下一定要互融互通、各取所长，形成全渠道发展融合模式。良品铺子早已意识到全渠道的重要性，据招股书披露，良品铺子拟首次公开发行股票不超过4100万股，拟募资资金7.73亿元，其中，全渠道营销网络建设项目的投资额为4.46亿元，该项目实施后将进一步增加良品铺子连锁终端门店数量，增强网络辐射作用，提高市场占有率。

强化供应链管理 提供食品安全保障

除品牌和渠道优势外，供应链管理优势也是良品铺子成功的关键因素之一。在供应商合作方面，良品铺子不断加强与优秀供应商的合作，与其形成稳定长期的合作关系，在保证产品质量的同时不断优化采购成本。在供应链管理上，良品铺子供应计划中心根据各渠道的销售历史与趋势预测，制定采购计划，提升采购效率。在仓储物流上，良品铺子通过将EWM物流系统与各渠道的销售系统进行全面联通，进一步提升物流管理能力。在产品质量保障方面，公司制定了完善的产品质量控制体系。通过以上举措，良品铺子提升了供应链的效率，数据显示，随着供应链管理能力的提升，良品铺子采购成本占营收的比例逐年下降，2015年的数据为75%，2018年上半年这一数据为62%，下降了13个百分点。

为精进供应链，近期良品铺子在采购部内部新设立了原料管控的岗位，尝试从源头到工厂收集建立资料，通过数字化系统建立一套完整产品标准，实现产品可追溯可纠错。小到一颗东北红松子，对它的规格、成品感官质量、缺陷分类及描述等方面，都有一套详细清晰的多维度产品标准。良品铺子通过对全产业链的追溯，从源头上为食品安全扣上一把重锁，为消费者带来更高品质的产品，更好的体验。

从品牌建设到推进产业链升级，良品铺子展示了在休闲食品行业突破重围的决心。良品铺子表示，未来将继续完善公司品牌经营体系，继续坚持线上线下全渠道协同发展的运营模式，并计划新增多个大型现代物流仓储中心，打造高效、快捷、准确的仓储物流体系。