凯赛生物冲刺科创板 拟募资47亿元

12月10日，上海凯赛生物技术股份有限公司（下称“凯赛生物”）科创板IPO申请获上交所受理。其保荐人、主承销商为中信证券(23.050, 0.05, 0.22%)股份有限公司。

资料显示，凯赛生物于2000年11月由XIUCAI LIU（刘修才）创立，公司是一家以合成生物学等学科为基础，利用生物制造技术，从事新型生物基材料的研发、生产及销售的高新技术企业。

12月13日，凯赛生物有关人士接受《证券日报》记者采访时表示，公司自创立以来，经过近二十年的研发投入和技术积累，在生物制造领域积累了深厚的经验，已发展成为全球知名的生物制造理论技术及产业化方法研发、制造平台。

对于有媒体报道凯赛生物“或成国内合成生物产业化第一股”的说法，公司表示，不方便对媒体的这一说法进行评论，凯赛生物在生物法长链二元酸、生物基戊二胺和生物基聚酰胺行业竞争中的优势地位较为突出。

公开资料显示，刘修才为美籍华人，系耶鲁大学及哥伦比亚大学博士后，现任凯赛生物董事长兼总裁，也是目前公司实际控制人。

1995年，刘修才负责国家维生素C攻关项目，该项目采用生物法将中国维生素C的成本降低了50%以上，随后，全球维生素C的生产迅速集中到了中国。项目的成功使得刘修才与合作伙伴看到了生物化工发展的前景。1997年，刘修才创办凯赛生物产业有限公司（CIB，公司控股股东）。

凯赛生物在招股书中表示，公司目前实现商业化生产的产品主要聚焦聚酰胺产业链，为生物基聚酰胺，以及可用于生物基聚酰胺生产的原料，是全球领先的利用生物制造规模化生产新型材料的企业之一。

财务数据显示，2016年-2018年及2019年前9个月（报告期），凯赛生物营收分别为9.29亿元、13.68亿元、17.86亿元、15.86亿元；同期净利润分别为1.45亿元、3.37亿元、4.68亿元，3.73亿元。报告期内生物法长链二元酸收入占主营业务收入的比重分别为98.19%、99.23%、97.97%和98.35%。

值得注意的是，凯赛生物相当大的主营业务收入比重来自境外。报告期内，其外销收入占比分别为 70.20%、60.22%、59.11%和54.95%。凯赛生物称，公司生物法长链二元酸产品获得了国际知名企业的认可，主要客户包括杜邦、艾曼斯、 赢创、诺和诺德等全球著名化工、医药企业。

招股书显示，凯赛生物本次募集资金46.99亿元，这样大的募资规模在科创板申请公司中较为少见，在目前的科创板受理企业中排名第三（前两名为中国通号(6.940, 0.10, 1.46%)和优刻得）。据悉，其中20亿元为补充流动资金，其余则投资：凯赛（金乡）生物材料有限公司4万吨/年生物法癸二酸项目，生物基聚酰胺工程技术研究中心和凯赛（乌苏）生物技术有限公司年产3万吨长链二元酸和2万吨长链聚酰胺项目等。

凯赛生物相关负责人对记者表示，本次募集资金投资项目内容全面，涵盖了生产类型项目、研发类型项目以及补充营运资金。募投项目与现有业务具有一致性和延续性，可以夯实并丰富现有业务及产品线，提升公司产能，同时为公司未来技术研发创新及战略实施奠定基础。20亿元用于补充流动资金，则是为优化财务结构、降低流动性风险、满足公司后续生产经营发展的资金需求。

《证券日报》记者注意到，从财务指标看，目前凯赛生物资产负债率有连年走高的趋势，2016年-2018年年末分别为26.49%、29.8%和34.69%，但总体并不算高，较为合理。此外，报告期内，公司主营业务综合毛利率分别为37.44%、44.98%、46.70%和47.52%，与生物法长链二元酸的毛利率变动基本吻合。凯赛生物对记者表示，公司生物基聚酰胺及单体处于中试阶段以及设备调试阶段，所以毛利波动较大。