首次IPO被否 汉光科技再闯创业板能否过会？

1月17日，中船重工汉光科技股份有限公司（简称“汉光科技”）将上会，接受证监会发审委的审核。公司拟创业板上市，公开发行不超过4934万股新股，占发行后总股本的比例不低于25%。

这并非是汉光科技第一次IPO。如今，汉光科技“卷土重来”，再闯创业板，能否成功过会？

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第二次IPO

据悉，汉光科技成立于2000年，主要从事打印复印静电成像耗材及成像设备的研发、生产和销售，主要产品为墨粉、OPC鼓、信息安全复印机、特种精密加工产品，其中墨粉和OPC鼓是打印机、复印机、多功能一体机的核心消耗材料。

2016年，汉光科技上会被否，IPO之旅暂告一段落。当时，发审委主要对汉光科技的客户情况、关联交易、资金往来及纳税情况等四方面进行了质疑。

2018年，汉光科技重启IPO，2019年4月报送申报稿，同年9月进入预披露更新环节。

股权方面，央企中船重工集团通过汉光重工、重工科技等全资子公司和实际控制企业拥有汉光科技65.31%股份，为其实际控制人。而2016年首度冲刺IPO之时，中船重工合计控制汉光科技57.79%股权。

2016年-2018年以及2019年上半年，公司的营业收入分别为5.32亿元、6.39亿元和6.94亿元、3.83亿元，同期归属于母公司所有者的利润为4090.9万元、4944.63万元和6804.68万元、3550.42万元。

虽然公司盈利能力较为稳定，但实际上，公司两大主营产品的墨粉和OPC鼓，近几年销售价格均逐年下降。

招股书显示，2016年-2018年，汉光科技墨粉平均销售价格（不含税）为29.32元/kg、29.1元/kg、28.52元/kg，OPC鼓平均销售价格（不含税）分别为3.95元/支、3.39元/支、3.20元/支。

这是因为，下游硒鼓制造业组装匹配门槛较低，产业链的打通、成本的降低，下游市场竞争越来越激烈。加上无纸化办公的冲击，很多纸质文件被电子文件所取代，纸质文件大大减少，导致打印等办公耗材的需求也大幅度减少。

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两成收入来自境外

2016年-2018年以及2019年上半年，汉光科技出口销售收入分别为12994.86万元、12747.6万元、11404.25万元、7420.61万元，占当期收入的比重为24.44%、19.87%、16.43%、19.32%。

这意味着，报告期内，汉光科技有近两成的收入来自境外。正因如此，公司存在着一定的汇兑损益风险。

报告期内，汇兑损益的金额分别为-266.89万元、184.13万元、-202.47万元、-36.59万元，汇兑损益占净利润的比例分别为-6.52%、3.72%、-2.98%、-1.03%。

公司指出，汇率的波动受国内外政治、经济等因素影响较大，其波动将对公司出口销售价格产生一定影响，从而使企业面临一定的汇兑损益风险。

同时，公司出口销售的部分产品还享受税收优惠，但出口退税率的变化或许也为公司带来一定风险。

2016年1月至2018年10月，公司墨粉产品的出口退税率为13%，OPC鼓产品出口退税率为15%。自2018年11月起，公司墨粉产品和OPC鼓产品的出口退税率统一调整为16%。自2019年4月1日起，公司墨粉产品和OPC鼓产品的出口退税率统一调整为13%。

对此，公司也指出，虽然国家一直鼓励电子成像专用信息产品的生产和出口，但不排除未来出口退税政策变化对公司经营业绩的影响。