溢价发行也被抢！这两类新三板定增受追捧，机构提前“押注”

新三板深改以来，挂牌企业定向发行融资信心大增，计划溢价发行的企业频频出现，多家企业最近一年股价仍远低于发行价格。

多家计划冲刺IPO的挂牌企业，在定增市场受到追捧。而自新三板深改以来，企业在布局升层的同时，精选层潜力股也受到机构投资者的青睐，有溢价发行的企业在实施定增后立即宣布启动“小IPO”辅导。

多家公司溢价实施定增

赛特斯刚刚实施完成的定增股份今日正式挂牌转让，这次的发行价格为9.72元/股，高于该股停牌前最新收盘价，而且高于该股停牌前两年多数时候的表现。

（赛特斯2018年至今股价走势图）

2月份以来，物润船联、天力锂能、丰润生物、讯众股份等多家挂牌公司全部成功溢价发行，最近一年它们在二级市场的股价表现至今未超过此次发行的价格。

信心大增“高价”发行，或缘于挂牌企业有更高层次的资本市场布局。赛特斯、天力锂能、丰润生物等公司均公开宣布了启动A股IPO计划。

去年，在宣布从计划发行H股转向科创板IPO后，赛特斯一度筹划“撤离”新三板，不过2019年10月下旬，该公司突然改变了主意，决定留在新三板，并计划以高于市场价进行定增融资。

值得一提的是，抛出定增计划后，该公司的督导主办券商变更为上市保荐机构。

2019年6月，天力锂能开始接受上市辅导后，至今已经实施了两次定增融资，发行价格均为19.50元/股。该股在二级市场的走势相当活跃，3月初实施完成增发后，上月该公司股东人数迅速增加了70名。去年以来，该股股价均未超过发行价格，今日该股收报17.96元。

（天力锂能2019年至今股价走势图）

同样计划IPO的丰润生物，3月份实施完成的定增价格，远高于去年该股二级市场出现的成交价，以发行价格计算该公司估值为18亿元，而该股以最新成交价计算市值为8.9亿元。

上述3家公司实施的定增，分别获得了机构投资者的认购，丰润生物的定增由中国农垦产业发展基金（有限合伙）和北大荒投资控股有限公司包揽，合计认购资金2亿元。赛特斯的定增，则获得了超过40名投资者的认购，包括新增10家机构投资者。

深改以来定增溢价发行频现

去年10月下旬证监会宣布启动深改以来，新三板市场定增融资明显升温，挂牌企业信心被点燃，溢价发行频频出现。

肯特催化今年1月份抛出的定增计划，发行价格为每股12元，高于该公司2019年12月在二级市场出现的成交价，黄山高新毅达新安江专精特新创业投资基金（有限合伙）等两家投资机构计划认购全部定增股份。

神州能源近日披露的定增方案显示，该公司计划以每股7.5元的价格，发行融资2250万元。捷鑫网络近日宣布，计划以9.77元/股的价格发行融资1270.1万元，两家私募基金将包揽这次定增。

深改以来，挂牌企业密集公布定增融资计划。业内人士认为，新三板企业正在布局升层，尤其是基础层企业需要在2020年分层节点前实施完成融资要求，才能“升入”至创新层甚至精选层。

神州能源目前处于基础层，未曾公布过IPO计划。根据该公司公布的2019年业绩快报，去年盈利同比略有下滑，不过仍超过3600万元。

捷鑫网络也是基础层企业，该公司2019年业绩出现大幅增长，2018年、2019年盈利均超过1000万元，符合创新层财务指标。

优质定增项目受追捧

根据分层政策规定，实施定增期间不能申报精选层。一些挂牌企业在实施完成定增后，迅速宣布进军精选层。

2月27日实施完成定增的当天，讯众股份即向北京证监局申请精选层辅导备案并获受理，该公司目前处于辅导期。讯众股份为创新层企业，在新三板来看，该公司盈利规模相当不俗，2017年、2018年净利润分别超过4000万元、5000万元。

二级市场上，讯众股份自去年深改启动以来出现大涨行情，股价从2019年12月初的不足7元，到今年3月一度触及13元，最新价报11.1元，今年以来累计涨幅近40%。不过，该股在大涨后，股价仍低于定增价格。

（讯众股份2018年至今股价走势图）

资料显示，讯众股份以每股15.09元的价格发行了517万股，合计募资近7800万元，发行对象为新股东苏州历史文化名城发展集团有限公司。这次定增，在去年新三板深改后认购加速。据公告显示，讯众股份于2019年6月披露定增方案，未披露发行对象，而该新增股东于2019年11月15日申请新三板开户。

在新三板深改红利及IPO上市预期下，优质企业定增项目受到青睐，机构投资者提前布局“押注”。与此同时，企业也在募集资金为冲刺精选层或IPO做准备。某券商市场部人士透露，一家正在进行定增融资的环保挂牌企业，即将在完成IPO辅导后申报上市。