美股市场暴跌期间的“避风港”：2019年的IPO公司

前段时间股市的回落明确表明投资者担心新型冠状病毒疫情对全球经济的影响。他们通过抛售股票、购买债券和持有现金来规避风险。但在这一特殊时期，却发现了美股市场的新的“避风港”：那就是2019年进行IPO的公司。

但是有一点看起来很奇怪，去年159家的首次公开募股的公司中有几家波动性较高的公司，例如Slack，Beyond Meat和Zoom，今年股价大幅上涨。

尽管冠状病毒疫情在全美范围蔓延，但这三家公司都表现良好。考虑到对新的首次公开募股的需求预计将大大放缓，它们的实力也很明显。

根据FactSet的数据，到2020年第一季度只有35家公司上市。与去年同期相比下降了15％，比2019年第四季度下降了35％。

Slack和Zoom受益于越来越多的人居家工作。由于食品巨头泰森等公司的工人已经确诊了新型冠状病毒，人们开始担忧肉类安全性以及牛肉，猪肉和鸡肉的供应，因此对Beyond Meat的植物性替代产品的需求可能会增加。

实际上，Beyond Meat周二发布了季度利润报告，销售额增长了一倍以上。

2019年的许多其他IPO公司也表现良好。理查德-布兰森（Richard Branson）的维珍银河（Virgin Galactic），Peloton和Chewy今年股价均实现飙升。尽管许多2019年IPO的公司股票今年表现持平，但是标准普尔500指数已下跌11％。

尽管如此，在大盘风险高于2008年的时候，投资者仍在购买一些投机性增长最快的股票。

肯德尔资本（Kendall Capital）首席执行官克拉克-肯德尔（Clark Kendall）说：“我对去年上市的公司表示担忧。我没有追逐最近的IPO浪潮。但你要知道这是美国，疯狂的投资者极有可能做出错误的投资决定。”

肯德尔认为，在新型冠状病毒疫情爆发之前，许多2019年IPO的公司基本面都很差，而且由于新型冠状病毒疫情的影响，这些公司的情况只会变得更糟。

例如，Slack持续亏损。此外，那些盈利公司的股票仍显得估值过高，例如：Beyond Meat现在的交易价格是2020年收益预期的700倍以上。

通常来说，每成功一次IPO，都会伴随着许多IPO的失败。这就是为什么肯德尔通常不推荐新上市的公司，而是选择更稳定的蓝筹股。

他说：“我只想稳定的获利，而不是进行赌博，以期找到下一个Zoom。”

去年许多首次公开募股也普遍追捧规模更大，更有利可图的科技股。纳斯达克指数今年以来下跌了不到1％，而道指则下跌了16％以上。

由于所谓的FAANG股票的上涨，科技股指数已经从低位大幅反弹。今年，Facebook，亚马逊，苹果，奈飞和谷歌母公司Alphabet都处于上涨态势。微软也同样如此。

Ivy Investments首席投资官丹-汉森（Dan Hanson）表示：“在这种环境下，值得注意的是增长过于强劲。 是的，这是一个狭窄的市场，但要看看主导市场的股票，这些股票受到强劲的基本面的推动。”

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但是，并非去年的所有新上市公司都在蓬勃发展。

由于新冠病毒疫情肆掠使业务停顿，优步和Lyft今年股价均呈下跌态势。 双方都宣布大规模裁员。需求的低迷使任何一家乘用车共享公司都难以在短期内扭亏为盈。

然后是Pinterest。

在发布财报之前，这家照片共享社交媒体网站的股价在2020年上涨一度超过10％。然而，Pinterest发布财报时警告说，随着广告商需求的降低，其利润率将受到打击。这一消息使Pinterest的股票遭到沉重打击。

这抹去了今年Pinterest股票的所有收益的同时，也显示出市场心态多么脆弱。尤其是对于那些在不确定的时期内的年轻上市公司，几乎没有错误余地。