梦天家居冲刺A股IPO，拟计划募集资金9.8亿元

日前，封面新闻记者了解到，梦天家居集团股份有限公司(简称“梦天家居”) 在证监会官网披露了招股书，正式冲刺A股IPO。据招股书显示，梦天家居主要从事木门、墙板、柜类等定制木质家具的设计、研发、生产和销售，为客户提供家居的整体空间解决方案。目前，公司的“梦天”品牌拥有较高影响力，2017—2019年度，公司在木门生产规模、市场销售量上，连续三年在国内家居行业同类企业中排名前三。

图片来源：梦天家居2020年6月招股书

图片来源：梦天家居2020年6月招股书

营收停滞，登陆上交所主板能否如愿？

尽管最近三年净利润持续增长，不过，2017-2018年，梦天家居营收出现下滑。据梦天家居财务数据显示，2017年至2019年，梦天家居实现营业收入分别是14.82亿元、13.44亿元、13.48亿元;归属于母公司股东的净利润分别是6889.96万元、9425.51万元、1.88亿元。

可以看出，2019年，梦天家居营收几乎没有增长。对此，梦天家居表示，2018年营收较2017年下降，一方面受到精装房交付政策及行业销售渠道多元化影响，以经销商渠道为主的零售模式受到一定冲击；此外，2017年公司全部改为生产环保的水性漆产品，初始质量尚未稳定，一定程度影响了其木门类产品销售拓展；此外，行业竞争加剧也是因素之一，随着定制家居品牌商纷纷进军全屋定制领域，其木门类产品市场竞争加剧。

2019年在营收增长几乎停滞的同时，其盈利却大幅增长。对此，梦天家居称，主要系主营业务毛利增长，以及2019年期间费用下降，还包括广告宣传费及股份支付费用综合作用所致。

1038家经销商，贡献90%以上收入

而从销售渠道来看，梦天家居主要通过经销商销售，截至2019年末，共发展了1038家经销商，1171家经销商专卖店遍布于全国31个省、自治区和直辖市。需要指出的是，报告期内，其经销商渠道贡献了公司主营业务收入的90%以上。

梦天家居表示，浙江销区、江苏（含上海）销区、华北销区实现的收入和单个经销商收入水平，均占据报告期内的全国前列。其中：浙江销区、江苏（含上海）销区的单个经销商平均收入为国内最前列，但2018年、2019年，受行业销售渠道多元化的影响，下滑较为明显；而受益于北京的中心职能向周边转移，在其辐射范围内的华北销区的房地产市场形势较好，致使该销区的经销商数量及收入总额均呈现增长态势。

值得注意的是，此次申请A股IPO，梦天家居计划募集资金9.8亿元，其拟募资的重点项目之一为“年产37万套平板门、9万套个性化定制柜技改项目”，其目的则为借此进军房地产工程门市场。