企业新三板、新四板挂牌与上市的区别及意义

一、挂牌与上市的主要区别

1、定义区别

①　主板上市也称IPO，是企业首次向公众发行出售股份的行为，即公司股票向社会公众发行，我国《公司法》、《证券法》对其条件、要求、过程、发行对象、交易方式都做了明确的规定。

②　新三板挂牌指企业股权在股转系统做报价协议转让，新四板挂牌是指企业股权在区域股权交易市场协议转让。

2、交易场所不同

①　主板市场称为场内交易，即在交易所内进行交易；

②　新三板、新四板市场属于场外交易，即在交易所外的交易市场进行交易。

3、交易方式不同

①　主板市场采用的是集合竞价的方式，通常100股起价；

②　新三板、新四板市场采用的是做市、协议转让的方式，单笔交易金额较大又交易双方协商确定。

4、交易主体及对象不同

①　主板上市后的交易对象是社会公众、不特定公众群体，

②　场外交易市场交易对象是特定的投资机构或合格的自然人投资者。

5、监管及披露的程度不同

①　主板上市的公司由于是面对社会全体公众发行，社会公众专业性不强，认识程度偏低，所以监管披露程度最高。

②　场外交易市场由于是面对合规投资者发行，这部分群体专业性高、抗风险能力强，因此挂牌企业监管披露程度较低。

二、企业实现新三板、新四板的意义

1、获得并购溢价。如果企业挂牌新三板、新四板后被主板公司并购，那么并购后挂牌公司就是主板公司的子公司，将获得主板的估值溢价，股权价值得到体现。

2、获得资本市场的各项服务。以区域股权交易市场为例，其是地方政府扶持企业的平台，企业挂牌后会享受到股权交易市场提供的对接、培训、辅导、融资、发债、补贴、转板等一系列服务。

3、企业形象的全面提升。通过挂牌过程的梳理，使企业熟悉了解资本市场，增强企业信誉度，也为转板做好准备。

4、成本低。挂牌费用是新三板挂牌费用的十分之一，信息披露成本、财务规范成本很低。