上海Q板E板挂牌条件及流程分享

作为上海市国际金融中心建设的重要组成部分和中国多层次资本市场体系建设重要环节的上海股权托管交易中心（以下简称“上股交”）于2012年2月15日应运而生，其内设三个层级的股（权）交易（报价）系统，即科技创新企业股份转让系统（N板）、非上市股份有限公司股份转让系统（E板）和中小企业股权报价系统(Q板)，其中非上市股份有限公司股份转让系统（E板），所处的位置仅次于科技创新企业股份转让系统（N板)，而高于中小企业股权报价系统(Q板)的中间层级，于上股交成立当日开板运营，首批有19家企业成功挂牌上市。E板的“E”取自英文Exchange(转让)的首字母“E”，是指挂牌公司通过该系统进行线上报价，线上交易，线上融资等；允许全国范围内除房地产及P2P行业以外其他行业的企业申请挂牌上市，并可接收符合条件的Q板转板企业；拟在E板挂牌的企业，必须是完成股份制改造的企业，即必须是内资的股份有限公司，股东人数少于200人；挂牌企业处在成长中后期及成熟阶段；企业挂牌上市后可以通过发行成长型企业私募债、定向增发、股份转让、股权质押贷款等多种渠道进行融资；交易采取协议的方式。E板对挂牌企业实行同主板要求相同的信息披露制度，强调保护投资人和小股东的权益，挂牌企业在该系统能够获得更高的融资额度。

上股交经过三年多的发展，市场规模成倍增长，市场功能发挥良好，取得了显著成效。截至2015年10月31日，在E板挂牌的企业468家，已有462家企业实现融资70亿元。根据2014年的年报显示，E板挂牌企业平均资产近6000万元，平均营业收入近5000万元，资产平均增长率高达188%，收入平均增长率高达125%，净利润率平均增长达40%，挂牌企业实现了飞速的发展！

一、非上市股份有限公司在上股交（E板）申请挂牌应具备以下条件

（一）业务基本独立，具有持续经营能力；

（二）不存在显著的同业竞争、显失公允的关联交易、额度较大的股东侵占资产等损害投资者利益的行为；

（三）在经营和管理上具备风险控制能力；

（四）治理结构健全，运作规范；

（五）股份的发行、转让合法合规；

（六）公司存续时间符合要求。

二、非上市股份有限公司在上股交（E板）申请挂牌的流程

（一）非上市股份有限公司召开董事会和股东大会，就挂牌事项作出决议，并承诺按照上股交的规定规范履行信息披露义务；

（二）非上市股份有限公司委托上股交E板推荐机构会员，聘请经上股交认定的会计师事务所、律师事务所、资产评估机构（必要时）为其挂牌提供专业服务；

（三）推荐机构会员向上股交报送预审材料，包括：

1、非上市股份有限公司基本情况；

2、推荐机构会员立项报告；

3、推荐机构会员、会计师事务所、资产评估事务所（必要时）、律师事务所及项目成员信息等；

4、上股交要求的其他文件。

（四）、会计师事务所进行独立审计并出具审计报告；律师事务所进行独立调查并出具法律意见书；推荐机构会员进行尽职调查，并形成如下文件：

1、尽职调查报告；

2、股份转让说明书；

3、尽职调查工作底稿；

4、上股交要求的其他文件。

非上市股份有限公司配合上述机构积极做好协助调查工作。

（五）推荐机构会员向上股交报送挂牌申请文件，包括但不限于：

1、股份转让说明书；

2、董事会、股东大会有关进入上股交挂牌进行股份转让的决议；

3、公司与推荐机构会员签订的推荐挂牌相关协议；

4、审计意见及经审计的财务报告；

5、法律意见书；

6、尽职调查报告、尽职调查工作底稿及附件；

7、推荐机构会员关于申请文件不存在虚假记载、误导性陈述和重大遗漏的承诺函；

8、上股交要求的其他文件。

（六）上股交受理挂牌申请文件并出具受理函。

（七）上股交对挂牌申请文件进行初审和审委会审核。

（八）上股交审核同意的，出具同意挂牌的通知。

（九）获得上股交出具的同意挂牌的通知后，拟挂牌公司向上股交申请股份简称和代码，与上股交签订挂牌协议书，办理股份的集中的登记。

（十）拟挂牌公司应在获得上股交出具的同意挂牌的通知后二十个转让日内完成挂牌手续。

（十一）挂牌前三日，拟挂牌公司在上股交指定网站披露：《股份转让说明书》、《公司章程》、《审计报告》、《法律意见书》。推荐机构会员在上股交指定网站发布拟挂牌公司挂牌公告。

（十二）拟挂牌公司可向上股交申请举办挂牌仪式。

企业如果符合E板的挂牌条件，申请挂牌所需时间大概180日。

三、企业在E板挂牌的好处

（一）收费低。主板和创业板起步收费2000万元左右；新三板为250万元左右；E板则是150万元左右，有的省市基本上由政府为其买单。

（二）能进能出。上股交是个非常开放的市场，符合条件的企业在E板挂牌以后，可以自由转出，除裸退不允许以外，转哪都可以，进出自由。

（三）促进融资。

一是股权融资，如果企业不挂牌上市，融资是很难的，挂牌上市以后，融资就变得容易了，因为在这个严格监管的市场里，资金是安全的，所以，融资变得容易。

二是股份质押贷款，挂牌以前，企业由于没有抵押物，所以银行不给贷款，挂牌以后有了定价机制，股份变得值钱了，所以，到银行用股份质押贷款就变得容易了。

三是发行私募债，私募债比银行贷款好，期限最长可以是5年，而且企业如果发展的好，在债权人同意的情况下，不用还本可以直接转成股权。

四是债权可以交易，如果你觉得这个企业不怎么好，你可以把债权卖给别人，所以私募债还有利于企业融资。

（四）形象宣传。企业挂牌以后可以充分的展示和宣传企业的形象，标志着企业是规范的，消费者以及合作伙伴跟企业合作的时候有安全感。

（五）促进转板。企业在E板挂牌上市，使企业得以规范发展，有助于将来转板到主板或者创业板