关于新三板和新四板的那些事

世界上成熟的资本市场都是正三角的多层次资本市场，最底端是大量场外资本市场挂牌企业，最顶端是场内资本市场上市企业；中国的资本市场是倒三角，上市企业居多，场外资本市场挂牌少，但近年来，随着全国新四板的发展，这种倒三角的情况得到了改变。

2015年3月，李克强总理政府报告中提出全民创业、万众创新的国家愿景，接着6月16日，国务院发布了《国务院关于大力推进大众创业万众创新若干政策措施的意见》的出台，新三版和新四板市场有了国家政策的扶持，未来前景可期，甚至很多券商已经喊出了得“新三板”得天下的口号。

今天，前海中天资本根据搜狐网公众平台、前海股权交易中心及天天快报的相关内容编辑整理《关于新三板和新四板的那些事》。让我们一起看看究竟什么新三版、新四版，二者都属于资本市场，都是中小企业融资的渠道，之间又有哪些区别？

概念介绍

新三版是什么

“新三板”称为“全国中小企业股份转让系统”。

原来只针对国家高新园区内的企业，现在已全国放开。是国务院批准的全国性股份转让交易所。交易门槛需要500万，对转让企业的要求比较高。

四版是什么

四板：大家通常说的E板、Q板。

以上海股权托管交易中心为代表，属于区域性交易市场。

目前有Q板及E板两大板块：　中小企业股权报价系统（Q板)，非上市股份有限公司股份转让系统（E板)有交易门槛要求，但起点比新3板低。对转让企业要求根据上Q板与E板不同而差距较大。

新四板又是什么

新四板：深圳前海股权交易中心是在深圳前海深港现代服务业合作区建设的国有企业控股、市场化运作的区域性交易市场，于2012年5月15日揭牌。

在深圳前海股权交易市场挂牌之后，可以以私募和直销的方式发债、发股融资，灵活、简便、高效、低成本地筹集所需资金。

新三版与新四板的区别

面向的企业不同

新三板属于全国性的场外交易市场，主要面对的是那些具有创新性的高新技术产业。

新四板属于区域性的场外交易市场，服务的对象主要是还没满足新三板条件的具有发展潜力的中小微型企业。由于两者定位的不同，两者的主管部门和相关的规章制度也有所不同。

挂牌成本和融资功能不同

新三板挂牌的成本相对来说比较高，而新四板挂牌的成本要明显低于新三板。

在新三板挂牌后企业主要可以进行股权融资，而挂牌新四板之后企业主要得到各类股权、债券、金融产品的相关服务。

受关注程度不同

企业在新三板挂牌后会成为公众公司，受关注程度比较高，股东也比较多，一般在200个以上。

而企业挂牌新四板之后受关注度相对来说比较低，股东人数也比新三板少，通常在200个以下。

挂牌条件不同

新三板的挂牌条件要高于新四板。

在新四板挂牌的企业多是条件不满足挂牌新四板的企业。