二次熔断

美国当地时间2020年3月12日，由于沙特阿拉伯发起价格战导致国际油价重挫两成以上，加上新冠肺炎疫情在全球持续扩散，纽约股市9日开盘出现暴跌，随后跌幅达到7%上限，触发熔断机制。

熔断是指基于参考价格的一系列价格波动限制机制。简单说，就是当股市跌到一定幅度之后，市场自动停止交易一段时间，可能是几分钟，也可能是全天交易就此终止。其主要目是，防范恐慌情绪进一步扩散，给市场带来更大的冲击。

熔断机制(circuit breaker)，即当价格或者指数波动超过设定的比较基准一定幅度时，自动暂停交易一段时间（即冷静期），冷静期结束后恢复交易，冷静期内投资者可以继续申报或撤单。它类似于电路中的“跳闸”，是对整个回路的一种保护机制。熔断机制给市场一个冷静的时间，防止市场因恐慌而螺旋式下跌。当时美国引入的是大盘熔断机制，即在指数波动超过一定幅度即触发的“跳闸”，并称为“大盘断路器”(market-wide circuit breaker)。

在美国交易时段，熔断机制可以分为三级。

(1)一级市场熔断，是指市场下跌达到7%。

(2)二级市场熔断，是指市场下跌达到13%。

(3)三级市场熔断，是指市场下跌达到20%。

在这里，市场下跌，是指标普500指数在常规交易时段(美东时间9：30-16：00)，指数点位相对于前一日收盘点位的下跌。

(如果该交易日为半天交易，则收盘时间为13：00)